[재테크]버핏이라면 이 기업! '덕양산업'

시총 500억…연 매출 1조

자동차 부품 업체 덕양산업은 젊은 시절의 버핏이라면 눈독을 들일만한 기업이다.

우선, 현금가치로 따지면 코스피와 코스닥을 통틀어 이 회사를 따라잡을 만한 기업을 찾기가 쉽지 않다. 6월 30일 반기 보고서 기준으로 이 회사가 보유하고 있는 현금성 자산은 593억원. 그런데 이 회사의 시가총액이 488억원이다. 이는 내가 488억원을 주고 이 회사를 매입하면 현금 593억원을 손에 쥘 수 있다는 뜻이다. 상식적으로 생각해도 명백히 저평가돼 있음을 알 수 있다.

그렇다고 이 회사의 재무구조가 나쁜 것도 아니다. 이 회사는 최근 5년간 단 한번도 적자를 내본 적이 없고, 영업현금흐름도 지속적으로 플러스를 유지하고 있다.

특히 주목할 것은 매출액이다. 이 회사의 올해 매출액은 1조원에 도달할 것으로 예상되고 있다. 아무리 자동차 부품 업체라는 한계가 있다고 하지만 연 매출액 1조원대의 기업의 시가총액이 500억원이 되지 않는다는 것은 현저한 저평가라고 할 수 있다. 시장의 관심이 집중돼 있는 정보기술주에 속해있는 테크윙의 연 매출액이 1,100원대인데 시가총액은 1,000억원을 넘고 있다. 덕양산업에 비교했을 때 매출액이 10분의 1에 불과한 기업이 덕양산업보다 두 배 비싸게 ‘몸 값’이 매겨지고 있는 것이다.

덕양산업은 ‘3개의 질문으로 주식 시장을 이기다’의 저자 켄 피셔의 기준으로 보면 투자 매력도가 탁월한 기업이다. PSR(Price Sales Ratio, 주가매출액비율, 시가총액을 매출액으로 나눈 값)이라는 지표를 창안한 그는 어느 기업의 PSR이 낮을수록 투자 가치가 높다고 주장한다. 덕양산업의 PSR은 4% 수준으로 한국 주식 시장의 1,800개 종목 가운데 가장 낮은 수준에 속해있다.

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