엔씨소프트, 일회성 요인 제외시 사실상 흑자-한화證

한화증권은 9일 엔씨소프트에 대해 2013년 실적에 대한 가시성은 개선되고 있지만 새로운 타이틀과 플랫폼에 대한 투자 감소가 밸류에이션에 부정적인 요인으로 작용하고 있다며 목표주나 29만만5000원과 투자의견 ‘약 매수(Outperform)’를 제시했다.

나태열 한화증권 연구원은 “2분기 영업이익이 76억 적자를 기록하면서 적자전환했지만 이는 희망퇴직위로금 150억원이 일회적 요인으로 작용했기 때문”이라며 “이를 제외한다면 실질적으로 74억원 흑자로 볼수 있지만 마케팅 비용과 감가상각비 증가가 예상보다 커지며 당사(한화증권) 추정치에는 미치지 못했다”고 평가했다.

이어 “현재까지의 길드워2 사전판매량은 100만장을 하회하는 수준이지만 관건은 2012년 판매량의 70% 가량이 판매될 것으로 예상되는 9월까지의 판매량으로 이는 길드워2가 일반 패키지보다 사전판매 비중이 높을 것으로 예상되기 때문이다”고 전망했다.