한국전력, 요금인상+에너지 정책에 따른 실적개선 목표가 ‘↑’

키움증권은 25일 한국전력에 대해 요금 인상 및 향후 예상되는 에너지 정책의 변화를 고려할 때 장기적 관점에서 투자 확대가 필요한 시점이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 2만5700원에서 3만7000원으로 상향 조정한다고 밝혔다.

김상구 키움증권 연구원은 “실질요금 인상률 7%를 가정했을 때 올해 순이익은 5000억원, 2013년 2조5000억원이 예상돼 상당한 수익개선이 가능할 것”이라며 “7월 가동을 시작한 신고리 2호기, 신월성 1호기 및 내년 2기의 원전이 추가될 경우 매출액은 2012년 7000억원, 2013년 2조4000억원으로 큰 폭의 원가절감(발전믹스 개선)에 따른 매출 증대가 기대된다”고 설명했다.

에너지 정책 변화 역시 긍정적인 요소로 평가했다. 김 연구원은 “정부는 2차례에 걸쳐 올 하반기 선택형 최대피크요금제(CPP) 도입을 발표했다”며 “CPP 도입과 지능형 수요관리(DR) 확대로 요금인상 부담 없이 효과적인 전력 수요관리가 가능할 것 ”이라고 분석했다.

저탄소 녹색성장, 유엔 기후변화협약 시행에 대비한 정책적·제도적 보완에 대해서는 “2013년 8월에 예정된 제2차 국가 에너지 기본계획에 상당부분 포함될 것”이라며 “장기적으로 온실가스 및 에너지 절감을 위한 전력요금 현실화와 에너지 가격 격차 해소가 선행될 것으로 전망돼 전력산업에 긍정적인 영향을 미칠 것”이라고 판단했다.