CJ제일제당, 밀가루 가격 인상 가능성 '매수'-대신證

대신증권은 5일 CJ제일제당에 대해 밀가루 가격 인상 가능성은 실적 개선의 시작이라며 매수 의견을 유지했다. 목표주가는 29만7000원이다.

송우연 대신증권 연구원은 "CJ제일제당도 동아원처럼 밀가루가격을 8.6% 올릴 경우 올해 영업이익은 기존 예상치보다 267억원(13.8%) 상승한 2200억원이 될 것"이라고 밝혔다.

송 연구원은 "CJ제일제당의 소재식품사업군은 제당, 제분, 유지로 구성되는데 제당은 지난 3월에 인상했고 제분은 2분기 초반에 인상될 것으로 보이며 유지는 원재료인 대두가격의 투입 원가가 상승으로 가격인상 가능성이 있다"며 "2분기에 밀가루가격과 유지가격이 각각 8.6%, 9.0% 인상된다면 올해 영업이익은 648억원 증가하면서 현 추정치 대비 33.6% 상승한 2581억원을 시현할 수 있을 것"이라고 전망했다.

또한 "최근 원/달러 환율이 가파르게 하락하고 있고 향후 금리인상이 기대되고 있어 CJ제일제당의 수혜가 예상된다"며 "원/달러 환율 10원 하락 시 당기순이익이 49억원 상승하고 EPS가 1.8% 개선되는 효과가 있다"고 설명했다.