다음, 3분기 실적 개선 지속될 것-신영證

신영증권은 27일 다음에 대해 3분기 실적 우려에도 불구하고 개선세가 지속될 것으로 보인다며 목표가 10만5000원과 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다.

천영환 신영증권 연구원은 "다음은 월드컵 특수의 종료로 3분기 매출액에 대한 우려감이 있지만 검색 부문의 견조한 성장에 따라 2분기 매출액과 유사한 수준을 달성할 것"이라며 "자체 검색 부문이 2분기 대비 두 자릿수 이상 성장하면서 다음의 외형성장을 이끌 것"이라고 말했다.

천 연구원은 "디스플레이 광고의 경우에도 커머스 부분의 확대로 우려만큼 매출 감소폭이 크지는 않을 것으로 보인다"며 "10월 1일부터 적용되는 디스플레이 단가 인상의 효과로 4분기 매출액은 크게 늘어날 수 있을 것으로 전망된다"고 설명했다.

최근 NHN과 오버주어 결별 가능성이 제기되면서 주가가 하락한 것에 대해서는 과도한 것으로 판단했다.

그는 "푸시형 마케팅 중심인 국내 인터넷 광고 시장의 특성 상 NHN과 오버추어가 결별한다고 해도 오버추어로부터의 광고주 이탈이 급격하게 일어날 가능성이 크지 않다"며 "다음의 자체 플랫폼 광고가 빠르게 성장하고 있어 실적 개선세는 향후에도 계속 이어질 것으로 예상된다"고 덧붙였다.