프롬써어티, 유증 주가 부정적 목표주↓-키움證

키움증권은 8일 프롬써어티에대해 최근의 유상증자는 주가에 부정적이라며 투자의견 매수는 유지하되 목표주가는 7800원으로 하향조정한다고 밝혔다.

프롬써어티는 지난 5일 108억원 규모의 유상증자를 발표했다. 신주 발행가액은 3605원이며 신주 발행주식수는 3백만주에 달한다. 증자전 발행주식총수의 약 30%에 해당하는 규모이며 희석효과는 23%다.

홍정모 애널리스트는 "이번 유상증자는 운영자금 확보를 목적으로 하며 시장에서는 이를 철저히 부정적으로 해석할 것으로 예상된다"며 "그러나 최근의 주가 조정은 이를 선반영하였다고 판단하며, 중장기적 성장 스토리는 여전히 매력적이란 점에서 매수 관점에서 접근할 시기이다"고 전했다.

그는 "동사가 운전자금 확보를 위해 유상증자를 결정했다는 사실은 수주가 재개될 것이란 의미로 해석할 필요가 있다"며 "문제는 자금조달 방식을 일반공모 유상증자로 결정했다는 것인데, 이는 08~09년 동안 자회사 아이테스트의 키코 손실, CAPEX, 등으로 연결 차입금이 크게 증가해 추가적인 차입이 곤란한 상황이었기 때문으로 해석된다"고 설명했다.

또 그는 "삼성전자의 반도체 CAPEX가 8.5조원(메모리 반도체는 7.5조원)으로 발표되면서 수주 전망은 더욱 호전되었으며 최근 동사의 자금 수지 변화를 감안할 경우 수주 가능성은 더욱 높아졌다"고 덧붙였다.