삼성증권 "LG전자, AI 데이터센터 냉각솔루션 성장 본격화"

(출처=삼성증권)

삼성증권은 8일 LG전자에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 21만원에서 25만원으로 상향했다. 3분기 실적은 기대치를 밑돌았지만 AI 데이터센터 냉각솔루션과 전장 등 신사업 성장 방향은 유지되고 있다는 판단이다.

LG전자의 3분기 매출액은 23조8270억원으로 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 영업이익은 7818억원으로 13.5% 늘었지만 삼성증권 추정치를 26% 밑돌았다. 가전 부문의 원재료비와 물류비 부담, 환율 영향, 전장 부문의 일부 매출 인식 이연 등이 수익성에 영향을 미쳤다.

이종욱 삼성증권 연구원은 "실적 부진은 매출 경쟁력 훼손보다는 단기적인 이익 변동성 확대에 가깝다"라며 "TV를 담당하는 MS사업부가 안정적인 흑자를 유지했고 전장 부품 성장세도 이어지고 있기 때문"이라고 설명했다.

이어 "AI 데이터센터 냉각솔루션은 새로운 성장축으로 꼽는다"라며 "칠러와 공조기 수주가 늘고 있으며 최근에는 냉각수분배장치(CDU)까지 수주 영역이 확대되고 있어 관련 매출은 올해 약 1조원에서 향후 2년 내 5조원까지 커질 가능성이 제시된다"라고 전했다.

올해 영업이익 전망치는 4조1930억원으로 기존 대비 6% 하향됐다. 반면 내년 영업이익은 냉각솔루션 매출 확대와 MS사업부 수익성 안정화를 반영해 4조5690억원으로 8.1% 상향됐다.

이 연구원은 "단기 이익의 바닥을 확인한 만큼 앞으로는 냉각솔루션 등 신사업 매출 확대가 주가에 반영될 가능성에 주목해야 한다"라며 "냉각솔루션 성장과 전장 부품의 안정적인 확대가 이어지면 LG전자의 사업 포트폴리오에 대한 재평가도 가능하다"라고 의견을 제시했다.