[오늘의 투자전략] 美 금리 진정·마이크론 호재…코스피 상승 출발 전망

미국 국채 금리 급등세 진정과 마이크론의 실적 호조에 힘입어 국내 증시가 상승 출발할 것으로 보인다.

2일 한지영 키움증권 연구원은 "연준 부의장의 완화적 발언에 따른 미국 금리 급등세 진정, 필라델피아 반도체 지수 1%대 강세 등에 힘입어 상승 출발할 전망"이라며 "장중에는 미국 9월 고용 및 국내 연휴 기간 대기심리로 인해 일부 차익실현 물량이 출회되면서 상승 탄력이 제한되는 주가 흐름을 보일 것"으로 전망했다.

간밤 미국 뉴욕증시는 9월 공급관리협회(ISM) 제조업 구매관리자지수(PMI) 가격지수 급등과 유럽 금리 상승 여파로 미국 10년물 국채 금리가 5.36%에 도달하며 장 중반까지 약세를 나타냈다. 그러나 정책 조정에 시간이 필요하다는 필립 제퍼슨 연방준비제도(Fed·연준) 부의장의 완화적 발언과 마이크론(3.03%), 엑센츄어(15.8%)의 호실적에 힘입어 다우(0.04%), S&P500(0.19%), 나스닥(0.04%), 필라델피아 반도체 지수(1.59%)가 일제히 반등 마감했다.

시장의 단기 최대 관심사는 이날 밤 발표되는 미국 9월 비농업 고용보고서다. 신규 고용 컨센서스는 10만건으로 전월(16.2만건) 대비 둔화할 것으로 집계됐으며 시간당 평균임금 상승률도 전월과 동일한 0.3% 수준을 기록할 것이라는 전망이 우세하다. 2주 만에 5.0%에서 5.3%까지 치솟았던 미국 10년물 국채 금리는 9월 고용이 시장 예상에 부합할 경우 추가 상승 속도를 늦추며 증시의 할인율 부담을 덜어줄 것으로 기대된다.

전날 국내 증시는 미국 금리 급등 부담으로 하락 출발했으나 마이크론 어닝 서프라이즈와 수출 호조에 힘입어 코스피가 1.95% 오른 6971.35, 코스닥이 4.48% 상승한 894.29로 급등 마감했다. 특히 마이크론이 2027년 출하량의 75% 이상을 확보하고 2028년 공급 배분 논의에 돌입했다고 밝힌 점과 9월 미국 ISM 제조업 PMI 공급 부족 품목에 D램이 올해 처음 포함된 점은 국내 반도체의 실적 가시성 둔화 우려를 불식시키는 요인이다.

추석 연휴에 따른 조업일수 감소에도 9월 한국 수출은 전년 동기 대비 83.5% 증가하며 시장 전망치(61.7%)를 대폭 상회하는 서프라이즈를 기록했다. 인공지능(AI) 밸류체인의 핵심인 반도체 수출 증가율이 8월 209.0%에서 9월 262.8%로 급증했고 컴퓨터(435.3%), 전력기기(23.0%), 선박(29.9%) 등 주력 업종의 수출 모멘텀도 뚜렷한 개선세를 나타냈다.

증권가에서는 8~9월 프리뷰 시즌을 거치며 3분기 실적이 주가에 상당 부분 선반영됐다는 지적이 제기되기도 했다. 그러나 마이크론의 실적 및 낙관적 가이던스와 한국의 9월 수출 호조를 감안할 때 3분기 이후에도 견고한 이익 사이클이 지속될 것이라는 기대감이 형성되고 있다.

한 연구원은 "미국 금리 상승 피로감으로 주식 비중 축소 욕구가 나타날 수 있으나 다음 주 삼성전자 잠정실적을 시작으로 3분기 실적시즌을 통해 이익 사이클이 훼손되지 않는 경로에 무게를 둬야 한다"며 "반도체 및 코스닥 소부장, IT하드웨어 등 AI 밸류체인 업종의 비중 확대 전략을 우선순위로 설정하는 것이 적절하다"고 조언했다.