NH투자證 "코스메카코리아, 2Q 역대 최대 실적…목표가 14만원↑"

NH투자증권은 코스메카코리아에 대해 2분기 역대 최대 실적을 경신하고 예상보다 강한 수주 흐름이 이어지고 있다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가 14만원으로 상향 조정한다고 11일 밝혔다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 "코스메카코리아의 2026년 2분기 연결 기준 매출액은 2261억원, 영업이익은 321억원으로 전년 동기 대비 각각 40%, 39% 증가했다"며 "영업이익은 시장 예상치인 276억원을 16% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다"고 말했다.

정지윤 연구원은 "별도 법인 매출액은 1788억원, 영업이익은 245억원으로 전년 동기 대비 각각 63%, 77% 증가해 역대 최대 실적을 경신했다"며 "고객 포트폴리오 다변화와 더마 스킨케어 대응으로 별도 매출의 80%를 차지하는 기초 제품 매출이 95% 증가해 이익 레버리지를 시현했다"고 설명했다. 이어 "주요 D브랜드 매출 비중은 14% 수준이며 중소 고객 확대로 상위 브랜드 비중도 고르게 상승했다"고 덧붙였다.

정 연구원은 "미국 법인 매출액은 519억원, 영업이익은 87억원을 기록했으나 해외 고객사의 고단가 OTC(일반의약품) 선제품 수주로 양호한 수익성을 유지했다"며 "중국 법인은 매출액 77억원, 영업적자 12억원을 기록했으나 현지 브랜드 신제품 비중이 40%까지 올라서며 전분기 대비 매출 회복세에 진입했다"고 평가했다.

그는 "스킨케어뿐만 아니라 선케어와 하이드로겔 영역까지 생산성 향상이 뒷받침되며 별도 법인 매출이 빠른 속도로 성장하고 있다"며 "별도 실적 추정치 상향을 반영해 목표주가를 올렸으며 현재 주가는 12개월 선행 PER 11.7배 수준으로 밸류에이션 매력도 겸비했다"고 분석했다.