[오늘의 증시리포트] SK하이닉스ㆍNHNㆍ알테오젠 등

◇GKL

중국에 대한 기대감을 벌써 놓긴 아쉬운 상황

11월 일본인 지표 호조 확인

중국인만 더 올라와 준다면

리서치센터·한화투자증권

◇비츠로셀

약점이 없는 상황

다가온 성수기와 우호적인 사업 환경

실적 성장과 더불어 지속될 Valuation re-rating

리서치센터·NH투자증권

◇SK하이닉스

실적 서프라이즈 예상

4Q25 영업이익 16조원, 시장 기대치 상회 예상

1Q26 영업이익 18조원(+10%QoQ) 전망

박유악·키움증권

◇NHN KCP

경쟁강도의 증가

연간 주요실적 분석

스테이블 코인 이슈

김진구·키움증권

◇TKG휴켐스

향후 2~3년간 수익성 개선을 기대

TDI 및 MDI 수급 개선 수혜

탄소배출권 가격 회복 가능성

View, 2026년부터 ROE 회복 국면 진입 가능

조현렬·김원영·삼성증권

◇NHN

신뢰도의 회복

최근 이슈와 포인트

향후 과제와 추정치

김진구·키움증권

◇펄어비스

밸류에이션 부담

신작별 추정치 분석

검은사막 성과 이슈

김진구·키움증권

◇오브젠

외형 성장을 가능케 할 빅딜 성료, 국내 유일 AI 에이전트 흑자 기업 재평가 기대

3Q25 Review: AI 마케팅 솔루션 고도화, 구조적 실적 성장세 지속

AI 마케팅 업계 빅딜, 잘레시아 인수가 가지는 의미

대형 M&A를 위한 자금 조달

이충헌·밸류파인더

◇에스피소프트

MS 생태계 확산 및 자회사 인수 효과로 성장

통합 IT 운영 기반을 통한 산업 구조적 수혜 포지션

투자포인트: 1) MS 생태계 확장 2) SME DaaS 독점 구조 3) 유호스트 내재화

실적 정상화와 밸류에이션 리레이팅 구간 진입

이나연·권지승·한국IR협의회(리서치센터)

◇롯데관광개발

주가 상승 랠리 지속 전망

3Q25 Review: 매출액 +34.1% yoy, 영업이익 +138.4% yoy

주가 상승 랠리는 내년에도 지속될 전망

이환욱·유안타증권

◇티플랙스

압도적 자산가치를 가진 STS 틈새시장의 강소기업

독보적인 수익 창출력으로 30여 년 연속 흑자 달성

반도체 및 조선 업황 호조에 따른 수요 증가 기대

저평가된 투자부동산(토지)를 보유한 자산가치주

이원재·이희경·한국IR협의회(리서치센터)

◇티엑스알로보틱스

검증된 물류자동화, 성장할 로봇자동화

물류 및 로봇자동화 솔루션 전문기업

이커머스 및 물류 산업 변화 속, 성장 기회를 모색하는 중

성장통 겪을 2025년

김혜빈·백종석·한국IR협의회(리서치센터)

◇아이디피

꾸준함이 돋보이는 카드프린터 전문기업

데스크탑 카드프린터 제조 및 판매 기업

글로벌 카드 및 카드프린터/소모품 시장은 안정적 성장

견조한 실적 대비 저평가 상황. 향후 신사업(로봇)에 주목

백종석·김혜빈·한국IR협의회(리서치센터)

◇헥토이노베이션

국내와 해외 동시 출격 대기

서클 Arc의 파트너사 선정: 해외 진출 기대

개화를 기다리는 국내 스테이블코인

권명준·서석준·유안타증권

◇아이티켐

OLED 소재부터 의약품 소재까지 못하는게 없다

기업 개요: 유기화학 기반 합성기술 전문가

체크 포인트: 의약품+OLED 소재 베테랑

리스크 요인: 고객사 단가 인하 요구 리스크

김혜민·KB증권

◇에코프로에이치엔

내년 부터 소재 사업 매출 본격 성장 기대

환경진단, 소재설계, 유지보수 융합한 환경 토탈 솔루션 기업

소재사업 중심의 핵심 성장동력 확보

오준호·스터닝밸류리서치

◇링크솔루션

로봇 & AI 대장주 될 자격 충분

세계 최대규모 SLA방식 국내 최대 3D 프린터 제조기업

아시아 최대 규모 파운더리 공장 건설 중.. 사업 구조 전환

북미 로보틱스 기업 B사와의 최종 공급 임박

이호진·스터닝밸류리서치

◇알테오젠

독일 가처분 명령의 해석과 향후 전망

독일 가처분 명령은 독일 시장에만 제한된다

가처분 명령의 취소 가능성은 2026년 2월-3월 경 알 수 있을 것

타 국가에서 분쟁 발생 가능하나, 그 사이 MDASE 특허 무효 확인 case 쌓일 것

김선아·유창근·하나증권

◇덕산하이메탈

26년 기판 호황 수혜 기대

회사소개: 패키징 소재 기업

4Q25 Preview: 3분기 풀인 효과로 전분기대비 소폭 하회 전망

고객사 요청에 따른 증설 진행중

김민경·하나증권

◇덕산네오룩스

IT OLED 채용 확대로 Set 수요 우려 극복

회사소개: OLED 소재 기업

4Q25 Preview: 별도와 연결 모두 성장

26년 OLED 채용 확대와 신사업 실적 기여 기대

김민경·하나증권

◇금호석유화학

LNG 사이클의 수혜. 2026년 순이익 호조 전망

LNG 사이클의 수혜, 금호미쓰이화학

MDI 업황 2026년 개선 전망. 최근 Wanhua, BASF 판가 인상 발표

2026년 영업이익보다 순이익이 높을 전망. TP 상향 제시

윤재성·김형준·하나증권

◇한솔케미칼

반도체 필수 세정제 과산화수소 국내 1위업체

3분기 누적 매출/영업이익 각각 +12.6%/+31.1% 증가

반도체 & 2차전지 성장으로 향후 2년 창립 최대 실적 전망

전영대·이호진·스터닝밸류리서치

◇셀비온

포큐보타이드 상업화 가능성에 주목

방사성 의약품 포큐보타이드 상업화 가시화 주목

포큐보타이드 임상 2상에서 유효성 안정성 데이터 확보

2025년말 식약처 조건부 품목 허가 신청, KGMP 인증 준비

하태기·상상인증권

◇바이두

주가 상승 Comment

자체 AI 칩 사업부 분할 상장 외신 보도에 주가 상승

긍정적 의견 유지

김시청·한국투자증권

◇벤처 글로벌

안정화의 기반이 마련되는 시기

시운전 기간 LNG 현물 판매의 불확실성 발생

3Q25 매출액 33.3억달러(YoY +260), 영업이익 13.2억달러(YoY +598%)

2025년 연간 가이던스 63.5-65.0억달러로 하향 조정

유재선·성무규·하나증권