금감원, IMA 관련 증권사 임원 호출…“모험자본·건전성·투자자보호 강화”

종투사 IMA·발행어음 본격 도입…초기 통제 필요성 강조
“무늬만 모험자본 안 된다…출발 단계부터 실질 역할 수행해야”

금융감독원이 종합투자계좌(IMA)와 발행어음 업무를 새로 맡게 된 한국투자증권·미래에셋증권·키움증권의 핵심 임원들을 불러 3대 과제 강화를 주문했다. 금감원은 모험자본 공급, 건전성 관리, 투자자보호 체계가 초기부터 제대로 작동해야 한다고 강조했다. 새로운 조달·운용 기능이 시장에 도입되는 만큼 출발 단계에서 위험 요인을 철저히 통제할 필요가 있다는 설명이다.

금감원은 20일 서울 여의도 본원에서 세 증권사 IMA·발행어음 총괄 임원 12명을 대상으로 간담회를 열고 상품 설계부터 판매·운용·사후관리까지 이어지는 전 과정의 위험요인과 내부통제 체계를 점검했다. 서재완 금융투자 부원장보와 자본시장감독국장, 금융투자검사1국장 등 주요 간부들이 참석해 감독 기조를 전달했다.

이번 간담회는 IMA·발행어음 업무가 실제 시장에 도입되는 시점과 맞물려 열렸다. 전날 금융위원회는 미래에셋증권 등을 자기자본 8조 원 이상의 종합금융투자사업자(종투사)로 지정해 IMA 업무를 허용했고, 키움증권도 자기자본 4조 원 이상의 종투사로 지정돼 단기금융업 인가를 받으면서 발행어음 사업을 시작할 수 있게 됐다. 세 회사는 연내 관련 상품 출시를 준비 중이다. 감독당국은 이러한 제도 변화가 시장에 안착하기 위해서는 초기 통제가 중요하다고 보고 핵심 임원을 직접 호출해 당부 사항을 전달한 것이다.

금감원은 먼저 모험자본 공급 의무가 단순히 정책 요건 충족에 머물지 않아야 한다고 강조했다. 중소·벤처·혁신기업 등 생산적 부문에 실질적 자금이 공급돼야 하며, 기업 생애주기별 투자 전략 마련과 산업·위험군별 균형 있는 포트폴리오 구축이 필요하다고 지적했다. 금감원은 “의무비율만 채우는 ‘무늬만 모험자본 투자’를 지양하고, 종투사 본연의 역할을 충실히 수행해야 한다”고 밝혔다.

유동성·건전성 관리 강화도 핵심 요구사항으로 제시됐다. 금감원은 IMA와 발행어음이 단기 조달 중심 구조를 가진 만큼 만기 구조 점검, 자금 흐름 모니터링, 특정 자산군 쏠림 차단 등 상시적 리스크관리 체계를 확립해야 한다고 강조했다. 2022년 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 위기처럼 자산 쏠림이 증권업 전반의 유동성 리스크로 확산된 사례를 언급하며 “단기 조달 구조가 자본시장의 불안 요인으로 확대될 수 있는 만큼 선제적 대응이 필수적”이라고 경고했다.

금감원은 투자자보호 체계 역시 사후 제재 중심이 아닌 설계 단계부터의 예방 중심으로 전환해야 한다고 강조했다. IMA 등 신규 상품은 출시 전부터 금감원·금투협·종투사 간 태스크포스(TF)를 운영해 상품 구조, 약관, 투자설명서 등 주요 문서를 소비자 눈높이에 맞춰 재정비할 계획이다. 금감원은 “완전판매는 판매창구가 아니라 상품 제조 단계에서 시작된다”며 “불완전판매 발생 시 성과급 환수 등 내부 보상 체계도 점검해야 한다”고 설명했다.

간담회에 참석한 증권사들은 전사적인 모험자본 공급 확대, 기업 생애주기별 투자체계 고도화, 국민성장펀드를 통한 생산적 금융 확대, 내부통제 강화 등을 추진하겠다고 밝혔다. 또한 유동성·만기 구조 상시 모니터링 등 고객 보호 중심의 관리 체계를 강화하겠다는 입장도 내놨다.

금감원은 추후 모험자본 공급·건전성 관리·투자자보호 체계 전반에 대한 상시 모니터링을 확대할 방침이다. 아울러 IMA·발행어음 제도 운영 과정에서 업계 의견을 반영한 제도 개선을 병행하고 남아 있는 종투사 지정 신청 회사 5곳에 대한 심사도 순차적으로 진행할 계획이다.