[오늘의 증시리포트] 대한항공, 비용 상승 국면에 마주한 수요 둔화

◇현대오토에버

고부가 중심 성장과 그룹 미래 사업 수혜

3Q 매출 1조원(+12.6% YoY), 영업이익 597억원(+13.8% YoY) 전망

차세대 ERP, 클라우드 등 고부가 EIT 중심 매출 성장 지속

그룹 미래 로봇 사업 수혜 기대감 유효, TP 210,000원으로 상향

김성래, 김예인 한화투자증권 연구원

◇선익시스템

넘쳐나는 먹거리

투자의견 Buy, 적정주가 69,000원 상향 제시

양승수, 우서현 메리츠증권 연구원

◇카카오

하나의 문제 해결. 남은 문제 하나

3Q25 Preview: 탑라인은 2분기와 유사, 비용은 소폭 증가

하나의 문제 해결. 남은 문제 하나가 강한 주가 흐름 재현 여부를 결정

이효진 메리츠증권 연구원

◇이수페타시스

서프라이즈의 연속. 구조적 변화에 주목

3Q25 및 4Q25 실적 모두 시장 기대치 상회할 전망

MLB, 구조적 공급 부족 지속. 목표주가 상향, 최선호주 유지

김소원 키움증권 연구원

◇CATL

3Q25 review: 강력한 수요와 제한된 공급

강력한 수요와 제한된 공급

3Q25 review: 캐파가 부족한 상황

주민우, 조철군 NH투자증권 연구원

◇달바글로벌

불편함을 다 반영한 주가

더 잘할까봐 올려본 실적 기대치 추가 하향

3Q25 Preview: 높은 성장률에도 컨센서스는 하회

Valuation & Risk: 현 주가 다시 매력적

박현진 신한투자증권 연구원

◇대한항공

3Q review-아쉬웠던 성수기

별도기준 매출액이 전년 대비 5.5% 감소한 4조 85억원을 기록하면서, 영업이익은 3,763억원으로 39.2% 급감 (OPM 9.4%, -5.2%pts)

여객 성수기 임에도 불구하고 국제선 매출 7.8% 감소하여 전체 매출과 영업이익이 시장 컨센서스(Fnguide)를 하회

이익 추정치를 대폭 하향하나 밸류에이션 베이스를 2026년으로 이동하고 블룸버그 기준 peer 평균 P/B 1.43배를 적용

김영호 삼성증권 연구원

◇현대제철

좋아지고 있는 고로 이익

판재는 좋고 봉형강은 아니다

이태환 대신증권 연구원

◇POSCO홀딩스

비용 불확실성 확대

3Q25 Preview 비용 불확실성 확대

내년은 턴어라운드 유력

이태환 대신증권 연구원

◇SK바이오팜

3Q25 Preview: 놀랍지 않은 서프라이즈

관세 적극적 대응, but 2nd 파이프라인 도입은 지연 중

김민정 DS투자증권 연구원

◇에스티팜

데이터 발표로 주가 조정. 개선되는 기업가치

올리고 매출 증가로 기대치 상회 전망

IDWeek에서 Pirmitegravir(STP0404) 2a상 구두 발표

허혜민 키움증권 연구원

◇HMM

3Q25 Pre: 시황 하락 지속, 공급 축소 필요

변수는 점차 줄어드는 중

컨테이너선 시황은 완연한 하락세, 공급 축소 추이를 지켜볼 필요

Valuation & Risk: 대세를 바꿀 만한 요인은 보이지 않는 상황

최민기 신한투자증권 연구원

◇퀀타매트릭스

국내 최초 美정부 CARB-X 지원 받는 바이오 기업, 글로벌 패혈증 진단 시장 선도하며 해외 30개국 진출

미국이 전세계 40% 시장규모 차지, 내년 dRAST 미국 본임상과 FDA 인허가 신청 목표

치매 조기 진단장비 알츠플러스 2Q25 초도물량 공급, 치매 조기 진단 시장 진입 성공

산자부에서 CARB-X 지원까지, 국내뿐 아니라 미국 정부의 지원도 받는 동사 기술력

이충헌 밸류파인더 연구원

◇대한항공

비용상승 국면에 마주한 공정위 조치와 수요 둔화

2025년 3분기 영업이익 별도 기준 3,763억원으로 기대치 약 20% 하회

25년 3분기 국제여객과 항공화물 부문 모두 수요 부진 및 일드 하락

양지환 대신증권 연구원

◇에스앤에스텍

근거 있는 자신감

기대가 현실로 이루어지는 4분

3Q25 Preview: 흔들리지 않는 편안함

이수림, 김진형 DS투자증권 연구원

◇현대건설

다시 원전주로 돌아온다. 마침내 미국에 SMR 깃발을 꽂는다

다시 원전주로 회귀할 시간

팰리세이즈 원전 재가동 목전. SMR로 가는 홀텍의 디딤돌

가능성의 원전이 현실이 되는 시간. 그 자리에 현대건설이 있다

장문준, 강민창 KB증권 연구원

◇SK바이오팜

엑스코프리 여전히 성장 중, 2nd 제품 도입 임박 예상

엑스코프리 3Q 처방량 QoQ 5.1% 성장, 매출도 성장 중

4Q25에 이어 2026년도 꾸준한 성장 예상

연내 2nd Product 도입 가능성 높아짐

김선아, 유창근 하나증권 연구원

◇디아이

신규 장비 퀄 통과로 반등 트리거 확보

3Q25 Preview: 자회사 공급 정상화로 양호한 이익 체력 유지 전망

HBM4 신규 장비 퀄 통과, 본격 수주 단계 진입 기대

불확실성 완화 국면, 중장기 성장 모멘텀 강화

권태우, 손호성 하나증권 연구원

◇오리온

조용한 회복

3Q25 주요 법인 단순 합산 매출액 yoy +6.9%, 영업이익 yoy +1.1% 기록

투자의견 BUY 및 목표주가 140,000원 유지

김혜미 상상인증권 연구원

◇HD현대미포

방산 사업 확장으로 새로 태어날 미포

25년 3분기 매출액 1조 1,693억원, 영업이익 984억원 전망

합병을 통해 방산(군함) 사업 수주의 저변이 확대되는 효과 기대

자동용접 시스템 도입을 통한 자동화율 증가는 생산성 향상에 기여

이지니 대신증권 연구원

◇오리온

9월 잠정 실적 Review

4분기까지는 인내의 시간

한국: 신제품 효과와 수출 증가

중국: 고성장 채널 성장 지속

강은지 한국투자증권 연구원

◇세아제강

피해갈 수 없었던 미국 철강 관세 영향

3Q25 내수와 수출 강관 모두 수익성 악화되면서 적자 전환 예상

4분기는 영업실적 다소 개선 전망

투자의견 BUY 유지, 목표주가는 200,000원으로 하향

박성봉, 김승규 하나증권 연구원

◇한국전력

분기 최대 실적 달성 가능

목표주가 55,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

3Q25 영업이익 5.8조원(YoY +70.7%) 컨센서스 상회 전망

배당을 많이 해도 무리가 없는 수준까지 이익 체력 회복 중

유재선, 성무규 하나증권 연구원

◇넥센타이어

기대치를 상회할 3분기. 관세에 대한 베타가 가장 큰 회사

관세율이 15%로 하락하면, 영업이익을 기존 추정치 대비 20% 상향 가능

3Q25 Preview: 영업이익률 5.7% 전망

관세에 대한 베타가 가장 큰 회사

송선재, 강민아 하나증권 연구원