LS증권 "한국전력, 실적 방향성 우수·원전 잠재력…장기적으로 봐야"

(LS증권)

LS증권은 21일 한국전력에 대해 에너지 가격 안정화 지속과 추가 요금인상 없이도 2027년까지 누적영업적자 해소가 가능한 손익구조를 구축했다며, 이를 감안하면 단기 테마로만 봐서는 안된다고 판단했다. 목표주가는 5만5000원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 제시했다. 전 거래일 종가는 4만2200원이다.

성종화 LS증권 연구원은 "올해 3분기 한국전력 전년동기 매출은 견조하게 증가하고 영업이익은 대폭 증가하는 등 호조세를 시현하며 컨센서스 전망치에 부합할 것"이라며 "영업이익 흑자전한 후 이익 규모가 지속적으로 증가 추이를 보이는 등 실적 방향성이 우수하다"고 말했다.

성 연구원은 "요금은 민생경제 부진으로 올해는 동결됐고 내년 이후에도 동결이 지속될 것으로 예상한다"면서도 "그러나 에너지 원재료 가격 안정화 지속으로 현행 요금체계 하에서도 한전채 발행한도 한시적 확대 규정이 일몰하는 2027년까지는 2021~2023년 누적영업적자 해소가 가능하다"고 짚었다.

이어 그는 "목표주가는 에너지 가격 안정화 지속, 추가 요금인상 없이도 2027년까지 누적영업적자 해소가 가능한 손익구조 구축 등 감안했다"며 "과도한 할인 해소 관점에서 적용 주가순자산비율(PBR) 상향 통해 높여잡았다"고 설명했다.