대신증권 "파크시스템스, 높은 기저 부담에도 고성장 지속 전망"

(출처=대신증권)

대신증권은 15일 파크시스템스에 대해 높아진 기저 부담에도 고성장세를 이어갈 것으로 보인다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 31만 원을 신규 제시했다.

류형근 대신증권 연구원은 “파크시스템스는 상장 이후 연평균 20% 이상의 높은 매출 성장세를 기록 중”이라며 “시장 고민은 기저 부담이 높아졌다는 점”이라고 밝혔다.

이어 “시장은 중장기 매출 성장 목표인 20% 성장 지속성과 고정비 증가에 따른 수익성 개선 강도에 대한 의문을 드러내고 있다”면서도 “중장기 성장 요인은 구체화한 상황으로, 수율 개선 솔루션에 대한 시장 관심이 늘었다”고 분석했다.

류 연구원은 “단기적으로는 2.5D 패키징, 중장기적으로는 매모리반도체 내 하이브리드 본딩 침투율 확대 효과가 초과 성장을 견인할 것으로 보인다”며 “특히 기존 광학계 장비의 기술 한계를 고려하면, 원자힘현미경(AFM)이 새로운 기술 표준으로 부상할 가능성이 있다”고 설명했다.

또 “공정 기술 난이도가 심화하는 상황에서 하이브리드 백색광간섭계(WLI)와 포토마스크 리페어 장비 ‘NX-Mask’ 침투율 확대성 방향은 유효하다”며 “자체 개발 중인 ‘FX 시리즈’를 통한 총시장규모(TAM) 확대, 인수합병 자회사와의 시너지 효과 등이 기대된다”고 짚었다.

그러면서 “명확한 기술적 혜자를 기반으로 기회를 잡아갈 수 있는 기업인 만큼 매수 접근이 유효하다는 판단”이라고 덧붙였다.