[오늘의 증시리포트] LG에너지솔루션·한미약품·두산 등

◇LG에너지솔루션

조연(ESS)보다 주연(EV)이 보고싶다

ESS 양산 본격화가 반갑긴 한데, EV 배터리가 그립다

핵심 사업인 EV 배터리 업황이 개선되고 사도 늦지 않다고 판단

최문선 한국투자

◇LG에너지솔루션

단기 반등 가능한 국면

반등 지속보다는 단기 반등에 무게

3Q25 preview: EV향 판매둔화로 컨센서스 하회 전망

주민우 NH투자

◇두산

AI 수요 증가 및 상법개정 수혜

올해 2분기 전자BG AI가속기/800G 중심으로 매출이 증가하면서 수익성 개선을 이끌었음 ⇒ 하반기에도 전자BG의 성장이 지속될 것으로 예상되나 성장폭은 다소 둔화될 듯

이사의 주주 충실의무 도입⇒할인율 축소로 인한 밸류에이션 리레이팅으로 동사와 같은 지주회사 가장 큰 수혜

감사위원회위원 선임?해임 시 최대주주 및 특수관계인 의결권 3%로 제한 ⇒ 보다 더 독립적인 감사기구 역할로 동사 지배구조 개선효과 클 듯

이상헌 iM증권

◇기아

관세로 꺾인 이익. 하반기 체질 개선이 반등 열쇠

관세 방어와 수익성 회복 사이의 줄타기

2Q Review: 영업이익 2.8조원(-24.1% YoY)으로 컨센서스 하회

Valuation & Risk: 관세 리스크 뒤에 숨어있는 밸류에이션 매력

박광래 신한투자증권

◇두산에너빌리티

2Q25 Review: 다가오는 수주는 장기 상승 곡선 출발점

전반적으로 무난했던 2분기 실적

4Q25는 집중 수주 기간. 수주 가이던스 초과 달성 기대

한미 원전 협력 확대 → 동사의 TAM은 계속 확장

문경원 메리츠

◇한미약품

2Q25Re: 컨센서스에 부합

2Q25Re: 개량 신약이 수익성 견인

Efpeglenatide 국내 임상 3분기 종료 예정

매수 의견 및 목표주가 36만원 유지

하현수 유안타증권

◇LG전자

사업 경쟁력 vs 관세 우려

관세 정책 우려로 실적 부진하나 차세대 성장 동력은 유효

2Q25 Review: 차량솔루션 수익성 개선 Good, 아쉬운 미디어솔루션

Valuation & Risk: 저평가 매력과 수요 개선 시 빠른 실적 회복 기대

오강호 신한투자증권

◇비에이치아이

가스로 실적개선, 원전으로 성장성 가속화

올해 2분기 수주잔고 기반으로 매출 증가 뿐만 아니라 영업 레버리지 효과 본격화 되면서 실적 개선 가속화 될 듯

한국의 체코원전 수주 등 원전 수출 지역 확대 뿐만 아니라 웨스팅하우스 유럽지역 원전수주 확대 ⇒ 동사 원전 BOP 수주확대 가능할 듯

이상헌iM증권

◇HL만도

중복상장 리스크 해소, 멀티플 정상화 전망

2Q25 Review: 영업이익 선방, 순이익은 관리 강화 필요

HL클레무브 IPO 가능성 공식 차단 완료, P/B 정상화 전망

신윤철키움증권

◇두산퓨얼셀

2Q25 Re: 추세의 변곡점에서 필요한 한 가지

추세 전환 확정 위해 필요한 것은 규모 있는 미국향 수주

2Q25 Re: 외형은 컨센 하회, 이익은 상회. 하반기 관전 포인트는?

Valuation & Risk: 수출 물량이 증가할수록 완화될 밸류에이션 부담

최규헌 신한투자증권

◇호텔신라

2Q25 Review: 트레이딩 기회는 유효

영업이익이 시장 기대치를 46.3% 하회

하반기 면세 산업이 상반기보다 나빠지기도 어려워

주가 조정을 트레이딩 기회로 활용

김명주한국투자

◇S-Oil

단기 실적 부진보다는 견고한 업황에 주목

제한된 공급 상황 속 정제마진 호조 지속될 전망

2분기 실적은 부진했으나, 3분기 영업이익은 컨센서스를 상회할 전망

최영광 NH투자

◇신한지주

기대 이상의 종목

2Q25P 연결기준 영업이익 2조 143억원, 지배순이익 1조 5,491억운으로 컨센서스와 당사 추정치를 각각 +7.2%, +11.0% 상회

총영업이익 기준으로 ,이자이익 69.4% vs 비이자이익 30.6%

김지원다올투자증권

◇신한지주

50%에 근접한 총주주환원율

25년 총주주환원율 50% 근접 예상

비이자이익 개선으로 호실적 시현

총주주환원 수익률 6.9%

전배승 LS증권

◇하나금융지주

실적과 주주환원 순항 중

25년 총주주환원율 43.2% 예상. 총주주환원 수익률 6.7%

비이자이익 확대로 실적 개선

전배승 LS증권

◇두산밥캣

쉽지 않은 환경에서 기록한 무난한 실적

어려운 환경에서도 무난한 실적

시황 회복 기대는 여전히 유효

미국 업체들의 프리미엄까지 고려하면

한영수 삼성증권

◇효성티앤씨

관세 불확실성 영향

2Q25 Review: 관세 불확실성

3Q25 영업이익 798억원 전망

수요는 개선, 중장기적 경쟁력도 유효

김도현 키움증권

◇HDC현대산업개발

Gonna be Golden. 어둠 속에 빛이 나려 한다

2Q25 Review: 시장기대치 상회. 자체주택부문 매출총이익률 38.4%

이 와중에 공급 목표치 상향

정책이 누르는 주가. 펀더멘탈 개선으로 극복할 것

장문준 KB증권

◇파마리서치

Dont look back in anger

정량적 탄탄한 성장은 이전 그대로

정성적 성장 스토리까지 유효, 목표주가 +27.3% 상향

신민수 키움증권

◇LG전자

3Q, 관세 대응은 완료!

2Q25 영업이익(6,394억원 -46.6% yoy)은 부진, 컨센서스 하회

3Q25 영업이익(6,196억원 -17.6% yoy)도 실적 둔화 전망

관세 대응의 준비는 완료, 밸류에이션 저평가에 초점

박강호 대신증권

◇한미약품

2Q25 Review: 안정적 본업 기반 수익성 개선

2Q25 영업이익 컨센서스 2.9% 상회

2025년 상저하고 실적 전망

정이수 IBK

◇신한지주

상반기 누적 최대 실적, 주주환원율 상향

상반기 누적 역대 최대, 연결순이익 YoY 11% 증가

비은행 이익 회복 중, 2025 년 최대 실적 전망

김은갑 키움증권

◇LG에너지솔루션

단기 수요 불확실성 속, ESS 기대감은 확대

2Q25 영업이익 4,922억원, 시장 컨센서스 큰 폭 상회

3Q25 영업이익 5,076억원(+13%YoY) 전망

단기 EV 수요 감소는 부담, 중장기 ESS 성장은 기대 요인

권준수 키움증권

◇두산퓨얼셀

2Q25 Review: 당장 이익 아쉽지만 미국 수주에 주목

악성 재고 영향이 아직 잔존하나, 하반기로 갈수록 마진 개선 예상

가스터빈뿐만 아니라 연료전지도 AI 수혜 밸류체인

하반기 미국 수주로 Peer 대비 저평가 해소 예상

문경원 메리츠

◇한미약품

2Q25 Re: 실적 개선보다 임상 모멘텀에 주목

2Q25 연결 기준 매출액 3,613억원(YoY -4.5%, QoQ -7.6%), 영업이익 604억원(YoY +3.9%, QoQ -2.3%)으로 컨센서스 부합

북경한미 실적 회복은 중장기적인 관점에서 접근 필요

국내 비만 임상 3상 결과 4분기 확인 예상 및 이에 따른 밸류에이션 기대

김준영 메리츠

◇우리금융지주

분기 최대 실적, 비은행 강화 중

정상화를 넘어 분기 최대 실적

비은행 강화 중

김은갑 키움증권

◇HDC현대산업개발

예상보다 높은 아이파크 수익성

2분기 영업이익 시장 컨센서스 상회

자체 주택과 외주 주택이 이끄는 성장 스토리

투자의견 BUY 유지, 목표주가 34,000원 유지

신대현 키움증권

◇두산퓨얼셀

새로운 시장 진출을 기대하며

두산퓨얼셀 2Q25 영업손실 19억원 (적지 YoY) 기록: 시장 컨센서스 상회

주기기 납품이 늘어나는 가운데, 고원가 재고 소진에 따른 원가율 회복 시작

국내 시장에서는 높은 시장 점유율로 안정적 수주 확보하는 가운데, 미 데이터센터향 수주 기대

정혜정 KB증권

◇우리금융지주

빠르게 올라오는 자본비율

펀더멘탈 열위 유연하게 극복 중

2Q25 Review: 기대치를 상회하는 호실적 기록

Valuation & Risk: 할인율 하락 반영해 목표주가 상향

은경완 신한투자증권

◇두산에너빌리티

기대 이상의 외형성장

2Q25 영업이익, 컨센서스(2,825억원) 부합

수주에 대한 자신감

수주가 움직일 주가 방향성

장윤석 유안타증권