DS투자 "산일전기, 관세 이벤트로 주가 변동성 확대…목표주가 하향"

DS투자증권은 9일 산일전기에 대해 올해 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 12배에 거래 중으로 괴리율을 고려해 목표주가를 5만8000원으로 하향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

안주원 DS투자증권 연구원은 "향후 관세 정책에 긍정적인 변화가 있을 시 단기 15~20% 반등 가능하다"며 "1분기 실적발표 전까지 관세 이벤트에 따른 주가 변동성 확대가 불가피하다"고 진단했다.

DS투자증권에 따르면 산일전기의 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 44%, 38% 증가가 예상된다.

안 연구원은 "기확보된 수주잔고(24년 말 기준 3892억 원), 증설 효과 반영, 우호적인 환율 등에 기인한 호실적과 현재 영업환경 고려 시 30% 이상의 수익성 충분히 달성 가능하다"고 평가했다.

그러면서 "높게 책정된 관세율에도 산일전기는 주요 거래처들로부터 꾸준한 오더 유입이 되는 중"이라며 "관세가 모든 수입품에 적용되며 변압기 공급 부족 지속에 기인한 것으로 추정된다"고 덧붙였다.