"에코프로머티, 단기 업황 회복 어렵지만 내년 개선세 확인 가능"

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 23일 에코프로머티에 대해 내년 외부 고객향 확판, 인도네이사 제련소 인수 등을 통한 경쟁력 강화가 예상된다고 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.

주민우 NH투자증권 연구원은 “재고 조정과 전기차(EV) 정책 불확실성으로 단기에 급격한 업황 회복을 기대하기는 어렵겠으나 2025년 개선세는 확인 가능할 전망”이라고 밝혔다.

주 연구원은 “매출 대부분을 차지하는 에코프로비엠향 판매는 2025년 유럽 이산화탄소(CO2) 규제 대응 효과로 소폭 개선이 예상되고, 신규 고객 확보 및 제련업도 순조롭게 진행될 전망”이라며 “북미 고객향 신규 판매는 내년 2분기부터 시작될 것이며 2025년 해당 고객의 판매 비중은 20~30%로 추정된다”고 분석했다.

이어 “인도네시아에서 추진중인 니켈 제련업은 현지 제련소 인수를 통해 내년 2분기부터 양산에 돌입할 계획”이라며 “니켈원광→MHP(중간물)→RMP(황산화)→전구체의 프로세스에서 MHP의 내재화는 전구체 원가경쟁력 향상으로 이어진다”고 설명했다.

그러면서 “올해 4분기 매출액은 전년 대비 59% 감소한 773억 원, 영업손실은 116억 원을 전망한다”며 “연말 재고 조정 여파로 성장 둔화가 나타나는 가운데 최근 공급 계약을 체결한 국내 고객사향 판매 중심의 판매 개선이 예상된다”고 덧붙였다.