대기업도 신용강등 못 피해 갔다…석화·건설·이차전지·유통 하반기도 ‘캄캄’ [불안과 양극화]③

신평 3사 상하향배율 2020년 0.5배→올해 0.41배 악화
전망 ‘부정적’ 기업 40여 곳…하반기 등급 하향 우려↑
그룹사 내 건설, 제2금융권, 석유화학, 유통 부진 장기화
조달금리 상승으로 PF·개인사업자 건전성 부채 상승

▲국내 기업들이 빼곡히 들어선 서울 시내 모습. (출처=연합뉴스)

‘위로는 막혔고 아래는 뚫렸다’ 우리 기업의 신용등급 얘기다. 올해 등급이 오른 곳은 34곳에 불과했고, 하락한 곳은 82곳에 달했다.

22일 본지가 올해 들어 이날까지 국내 신용평가 3사(한국기업평가·한국신용평가·NICE신용평가)의 기업(금융 포함) 장기 신용등급을 분석한 결과, 기업들의 신용등급 평균 상하향배율은 0.41배였다.이는 코로나19로 등급 강등이 본격화했던 2020년 0.5배에 비해서도 더 낮은 수준이다.

신용등급 상하향배율이 1배 미만일 경우 신용등급이 하락한 기업이 상향 기업보다 많다는 의미다. 신용등급 및 전망을 포함한 상하향배율은 2021년 실적 개선에 힘입어 1.38배 정점을 기록한 이후 △2022년 1.17배 △2023년 0.69배 △2024년 0.41배로 꾸준히 내리막길을 걷고 있다.

10대 그룹 계열사들도 신용등급 하향의 화살을 빗겨가지 못했다. 그룹사가 2년 넘게 이어진 조달금리 상승을 감당하지 못하고 PF와 개인사업자 관련 건전성 부채가 지속해서 쌓이면서 계열사에 대한 지원 가능성이 줄어든 것이다. 국내 개인사업자(자영업자) 대출 연체율은 2년 전 0.17%에서 지난 7월 0.61%로 3.6배 뛰었다.

롯데, SK, 신세계 그룹의 신용도가 전반적으로 하락했다. 신세계(이마트, 신세계건설), SK(SKPIC글로벌, SK증권), GS(GS건설), 롯데(롯데하이마트, 롯데케미칼), 한화(한화솔루션, 한화임팩트, 한화토탈에너지스)의 신용등급이 강등됐다.

이중 A등급대로 내려앉은 10대 그룹 계열사는 신세계건설, SK증권, SK피아이씨글로벌, 롯데하이마트, GS건설, 한화토탈에너지스 등이다. 롯데그룹은 롯데케미칼, 롯데렌탈, 롯데물산, 롯데지주, 롯데캐피탈이 일제히 ‘부정적’으로 평가됐다.

신용등급 하향 업종은 석유화학, 건설, 게임, 유통, 이차전지 등에 집중됐다. 모두 사업 인수 등 투자에도 불구하고, 전방수요 위축에 따라 수익성은 저하하고, 재무부담이 커진 기업이다.

금융 부문에선 저축은행들의 신용 등급 ‘줄하락’이 눈길을 끌었다. 저축은행업계에 따르면, 올해 상반기 한기평·한신평·나신평 등 3대 신용평가사에서 신용 등급을 보유한 30개 저축은행 중 16곳의 신용등급이나 전망이 나빠졌다.

앞으로가 더 걱징이다. 신용평가 3사가 현재 신용전망 ‘부정적’ 또는 워치리스트(감시 대상)에 올려둔 기업 수가 40여곳에 가까운 점을 고려하면 하반기 등급 하향 우려는 더 커지고 있다. 한국기업평가가 상반기 중 새롭게 ‘부정적’ 등급 전망을 부여한 기업만 37곳에 달한다.

한국신용평가는 “폴리프로필렌(PP) 수요 둔화와 중국 간 경쟁이 심화하고, 미분양 및 프로젝트파이낸싱(PF) 우발채무 위험이 상반기 하향 요인으로 작용했다”면서 “하반기에도 그룹사 내 비중이 높은 건설, 제2금융권, 석유화학 산업의 부진 장기화로 인해 부정적 이슈가 우세할 전망”이라고 말했다.