“DB금융투자, 밸류업 유망주…여전히 매력적”

(출처=한국투자증권)

한국투자증권은 20일 DB금융투자에 대해 ‘밸류업 유망주’라며 최근 주가가 상승했음에도 여전히 밸류에이션 측면에서 매력적이라고 분석했다.

백두산 DB금융투자 연구원은 “DB금융투자의 실적 턴어라운드와 밸류업에 부합한 신규 주주환원정책에 주목한다”며 “실적은 PF 추가 충당금이 축소되는 가운데 IB와 운용 중심으로 확대되고 있다”고 전했다.

그러면서 "상당부분이 PF와 관련된 채무보증은 1분기 4107억 원으로 2022년 말 대비 33% 축소됐다”며 “2분기 실적이 전년동기대비 크게 개선된 점을 감안하면, 사업성 재평가 관련 추가 충당금도 제한적인 것으로 추정된다”고 덧붙였다.

최근 기업가치 제고 계획을 통해 중기 주주환원정책을 발표한 점도 긍정적이라고 봤다. DB금융투자는 2023년 1.3%에 머물던 별도 자기자본이익률(ROE)를 2024년 5.7%, 2027년 10.3%까지 확대한다는 전략이다. 별도 주주환원율은 2024년부터 바로 40% 이상을 유지할 계획이다.

백 연구원은 “비록 기업가치 제고 계획 발표 이후 주가는 26% 상승했으나 리레이팅 요인을 감안하면 여전히 밸류에이션이 매력적인 구간”이라며 “상고하저 패턴에 따라 하반기 실적을 보수적으로 보더라도 별도 주주환원율은 40%, 배당성향은 31%로 예상된다”고 내다봤다.

이어 “이에 기반한 올해 예상 배당수익률과 총 주주환원 수익률은 각각 5.6%, 6.8%”라며 “주주가치 중심의 중장기 경영계획 수립과 적정 주주환원 규모 확보, 투자자와의 소통 강화는 이제 막 시작됐다는 점에서 밸류업 관련 스토리는 계속 이어질 전망”이라고 강조했다.