"호텔신라, 실적 회복 더디지만…외국인 관광객 증가로 턴어라운드 기대"

흥국증권, 투자의견 '매수'ㆍ목표주가 8만 원 유지

(출처=흥국증권)

흥국증권은 8일 호텔신라에 대해 실적이 부진하지만, 외국인 관광객의 점진적인 증가로 올해 실적을 회복할 수 있다라며 투자 의견을 '매수', 목표 주가를 8만 원으로 유지했다.

흥국증권 박종렬 연구원은 "호텔·레저의 개선에도 불구하고 면세점의 높은 기저효과 때문에 2분기 연결기준 매출액이 1조 원, 영업이익 428억 원으로 전 분기에 이어 부진한 실적 불가피할 전망"이라며 "지난 1분기는 높은 외형성장에 비해 영업이익은 전년 대비 큰 폭 감소했다"라고 전했다.

이어 "올해 상반기까지는 지난해 높은 기저효과로 인해 영업이익의 감익 추세가 불가피하다"라고 설명했다.

박 연구원은 "그러나 하반기에는 반대로 지난해 매우 낮은 기저효과로 실적 모멘텀 회복이 가능할 것"이라며 "외국인 관광객 유입의 점진적인 증가가 면세점 업황에 긍정적인 영향을 제공할 것"이라고 말했다.

더불어 "특히 중국인 단체관광객 입국 확대가 실적 개선에 주요한 동인으로 작용할 것"이라며 "면세점이 실적 개선을 견인하는 가운데 호텔·레저 부문도 견실한 실적을 기록할 전망"이라 내다봤다.

그는 "낮지 않은 밸류에이션 수준과 부진한 실적을 고려하면 주가 상승 가능성은 매우 약하다"라며 "주가 재평가를 위해서는 주주환원 확대가 우선으로 이뤄져야 한다"라고 지적했다.