"CJ ENM, 은혜 갚는 금쪽이…목표가 9.7만원 상향”

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 1일 CJ ENM에 대해 ‘은혜 갚는 금쪽이’라며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 9만7000원으로 높여 잡았다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “산정방식 및 실적추정은 직전과 동일하나 티빙 중장기 성장 기대감을 고려해 목표주가를 상향했다”며 “인건비 및 제작비 효율화를 통한 구조적 비용 절감 효과가 체감되는 구간”이라고 전했다.

이어 “티빙과 피프스 시즌의 턴어라운드 가능성도 커졌다”며 “티빙의 경우 구독료 인상 및 제작 효율성 강화 전략, 피프스 시즌의 경우 할리우드 파업 종료가 트리거. 순차입금 규모는 여전히 부담스러우나, 빌리프랩 매각을 시작으로 자산유동화를 통한 재무구조 개선 노력 이어지고 있다는 데 주목해야 한다”고 덧붙였다.

이 연구원은 “12월 구독료 인상(20%)과 동시에 이용자 유입 기여도가 높은 인기 시리즈 ‘환승연애’ 신규 시즌이 방영될 예정”이라며 “언론보도에 따르면 웨이브와의 합병 가능성도 유효하다”고 설명했다.

이어 “다만 복잡한 이해관계 및 공정위 기업결합심사 등 넘어야 할 산이 많은 만큼, 시간이 소요될 전망”이라며 “지금은 양사의 강한 협업 의지에 더 주목해야 볼 시점”이라고 강조했다.