“기업은행, 순이자마진 개선으로 올해 지배순이익 3조 웃돌아...목표가 7% 상향”

NH투자증권은 8일 기업은행에 대해 순이자마진(NIM) 개선을 바탕으로 2023년 지배순이익 3조 원을 웃돌 전망이고, 최근 은행주 주주환원 확대 움직임의 수혜도 기대할 만하다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 1만3000원에서 1만4000원으로 7.69%(1000원) 상향 조정했다. 전 거래일 기준 현재 주가는 1만120원이다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "올해 연초 주요 은행계 금융지주가 주주환원 확대 기대감으로 주가가 강세를 보인 반면, 기업은행은 상대적으로 소외됐다. 국책은행 특성상 중장기 주주환원율을 확대하는 정책을 기대하기 어려웠기 때문"이라고 말했다.

이어 "다만 기업은행도 지금까지 후행적으로는 시중 금융지주의 주주환원율과 흐름을 같이 하는 모습을 보였다는 점을 감안하면, 향후 주주환원율이 확대될 개연성은 충분히 존재한다"며 "시중 금융지주가 주주환원 확대에 대한 기대감 상당 부분을 이미 주가에 반영하고 있음을 감안하면, 현 시점에서는 오히려 기업은행의 투자 매력이 부각될 수 있다고 판단한다"고 했다.

2023년 예상 DPS(주당배당금)는 1050원으로, 예상 배당수익률은 10.5%를 제시했다. 정 연구원은 "기업은행의 2022년 4분기 지배순이익은 7728억 원(+29.6% y-y)을 기록했다"며 "대손충당금전입비율(Credit cost)는 큰 폭 상승(0.79%, +50bp q-q)했지만 대부분은 보수적 미래 경기전망을 반영한 추가 충당금 3906억 원 적립 영향이며, 이를 제외한 경상 Credit cost는 0.22%로 안정적 수준"이라고 설명했다.