"크래프톤, 신작 TCP 흥행 부진으로 실적 감소 불가피"

(출처=현대차증권)

현대차증권은 9일 크래프톤에 대해 신작 'TCP' 흥행 부진으로 4분기 실적은 감소세가 불가피할 전망이라고 내다봤다. 목표주가를 기존 대비 25% 하향 조정하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김현용 현대차증권 연구원은 "4분기 매출은 전년 동기 대비 5.3% 감소한 4207억 원, 영업이익은 137.7% 증가한 1022억 원으로 시장 기대치를 하회할 전망"이라며 "TCP 흥행이 현재까지는 부진을 이어가며 4분기 매출은 배틀그라운드 비수기에 따른 감소세가 불가피하다"고 말했다.

김 연구원은 "문브레이커 정식 론칭과 디펜스 더비 등으로 올해 주요 대작은 부재한 것이 사실"이라며 "내년부터는 트리플A 신작이 꾸준히 출시 예정이다. 2024년 프로젝트 블랙버짓, 2025년 이후 프로젝트 윈드리스(눈물을 마시는 새) 등이 대표작이 될 전망"이라고 강조했다.

이어 "현재 산하 6개인 독립 스튜디오를 8개까지 늘리고, 3년 이내 최소한 7편의 대작 게임을 출시할 예정이다"라고 덧붙였다.

다만 투자의견 '매수'를 유지하는 이유에 대해선 "배틀그라운드가 전성기의 85% 수준인 연간 1조5000억~1조6000억 원 매출이 기대되며 안정적인 이익창출 능력을 보유하고 있고, 신작 부진 우려가 과도하게 반영된 현 주가는 주가수익비율(PER) 13배에 해당해 투자 매력이 높다"고 설명했다.