“NHN, 신작 출시 연기·커머스 부진으로 예상실적 하향…장기적 관점에서 접근해야”

(사진출처=NHN)

이베스트투자증권은 NHN의 3분기 실적이 비 보드게임과 커머스 부문 부진이 이어지고, 신작 게임 출시가 연기되면서 시장 예상치를 밑돌 것으로 예상했다. 투자의견은 장기적 관점에서 매수, 목표주가는 2만7000원으로 제시했다.

성종화 이베스트투자증권 연구원은 “NHN의 3분기 연결 매출은 시장 전망치보다 3~4% 미달할 것으로 추정한다”며 “게임 부문은 보드게임 규제 완화와 성수기 효과로 반등할 것이라는 예상이 부합했지만 비 보드게임이 예상보다 부진하고, 커머스 부문은 부진이 이어질 것으로 보인다”고 분석했다.

그러면서 “3분기 영업이익은 전망치 40% 내외로 크게 밑돌 것으로 보인다”며 “이는 한게임 리브랜딩 마케팅비가 직전 분기 대비 감소폭이 훨씬 덜했고, 비게임 부문에서는 실적 부진이 이어져 마케팅 효율화 정책을 추진하고 있지만, 3분기에는 효과가 제한적이었던 것으로 추산되기 때문”이라고 했다.

성 연구원은 “NHN은 4분기 AA 포커 한국, 위믹스 스포츠 글로벌, 우파루 NFT 글로벌, 다키스트 데이즈 글로벌, 슬롯마블 글로벌, 3매치 퍼즐게임 2개 등 7개 신작 출시 일정이 있었다”며 “하지만 현재 3개 게임만 계획대로 출시할 수 있고 나머지 4개 게임 출시는 연기 가능성이 크다”고 내다봤다.