이엔코퍼레이션, 초순수 국산화로 성장동력 확보 ‘매수’ - 유화증권

유화증권은 14일 이엔코퍼레이션에 대해 초순수 국산화로 성장동력을 확보했다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4300원을 신규 제시했다.

유화증권 유승준 연구원은 “이 회사가 한성크린텍, 이엔워터솔루션, 이크린워터, 대양엔바이오를 인수하며 산업용 수처리 플랫폼 구축을 완성했다”며 “공격적인 M&A를 통해 수처리 플랫폼을 구축하게 됐고, 자회사 간의 시너지가 발생하며 본격적인 성장궤도에 진입한 것으로 보인다”고 진단했다.

유 연구원은 “반도체와 디스플레이의 수많은 공정에서 초순수를 이용한 세정과정은 필수 요소로, 국내 초순수 시장규모는 1조 원이 넘는데 이를 일본기업이 독점해 왔다”며 “한성크린텍은 2025년까지 초순수 생산 및 인프라설계 국산화율 100%, 시공기술 국산화율 60% 이상 가능하도록 개발 중으로, 국내시장 확대를 포함한 약 23조 원 규모의 초순수 글로벌시장까지도 공략할 계획”이라고 분석했다.

그는 “자회사 중 가장 큰 비중을 차지하는 한성크린텍의 수주가 꾸준히 증가하고 있어 올해 2000억 원 이상의 매출달성이 전망된다”며 “자회사들의 고른 성장에 올해 실적은 매출액 2888억 원, 영업이익 173억 원을 기록할 것”이라고 추정했다.