현대차, 우려보다 견조한 실적…2분기도 부정적 요인 상쇄 - 하나금융투자

(출처=하나금융투자)

하나금융투자는 26일 현대차에 대해 우려보다 견조한 실적이 이어질 것으로 기대한다며 투자의견 '매수', 목표주가 26만 원을 유지했다.

송선재·안영준 하나금융투자 연구원은 " 1분기 실적은 믹스 개선과 환율 상승 등이 물량 감소를 상쇄하면서 깜짝 실적을 기록했다"라고 평가했다.

현대차는 시장 기대치를 웃도는 1분기 깜짝실적을 거뒀다. 1분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 11%, 16% 증가한 30조3000억 원, 1조9300억 원을 기록했다.

하나금융투자는 "2분기에도 글로벌 부품 수급불균형과 원자재 가격 상승 등 부정적인 요인들이 있겠지만, 완성차 수요 대비 공급이 부족한 상황에서의 낮은 인센티브와 SUV·제네시스 기반의 믹스 개선, 그리고 추가적으로 상승한 환율 등의 긍정적 가격 효과가 이를 상쇄할 것"이라고 전망했다.

이어 "하반기에 차량용 반도체 공급차질이 완화되면, 현재의 높은 판가로 예약된 대기수요들이 판매로 전환되는 과정에서 물량 효과도 가세할 수 있다"라고 예상했다.

한편, 현대차는 콘퍼런스콜에서 "연초보다 사업환경이 안 좋아졌지만, 여전히 5.5~6.5%의 영업이익률 가이던스를 유지한다"라고 밝혔다.

또 "반도체 부족과 중국 도시 봉쇄로 부품 수급불균형이 지속되지만, 미국·유럽의 SUV·제네시스 중심 판매 증가를 통한 믹스개선으로 대응하고, 아이오닉5·GV60·아이오닉6로 이어지는 전기차 라인업의 판매 확대도 지속될 것으로 기대 중"이라며 "러시아 공장의 일시 가동중단에 대해서는 러시아로 수출되는 부품들을 타지역으로 전환배정해 타지역 생산을 늘리고, 러시아 공장은 각종 비용절감으로 대응할 예정"이라고 설명했다.