삼성SDS, IT 서비스 마진 개선 기대 - 현대차증권

현대차증권은 삼성SDS에 대해 IT 서비스 마진 개선을 기대한다며 투자의견 ‘매수’와 함께 목표주가를 전일 종가 대비 53.25%(6만9500원) 높은 20만 원으로 제시했다.

28일 현대차증권은 IT 서비스 마진에 따른 충분한 전사 마진을 강조했다.

김현용 현대차증권 연구원은 “현대차증권은 최근 3년간 연평균성장률 10.8%의 매출액 성장률을 기록했다”며 “10조 원대 매출 규모를 감안 시 양호한 수준으로 판단한다”고 설명했다.

김 연구원은 “영업이익은 8000~9000억 원대를 오가며 다소 정체된 모습”이라며 “이는 마진율이 낮은 물류사업이 성장을 이끌어 왔기 때문”이라고 말했다.

이어 “올해도 물류의 성장 기여가 더 크기에 이익률의 극적인 개선은 어려울 것으로 전망된다”며 “IT 서비스 마진이 13~14%에서 안정적으로 움직이는 한 6% 후반의 전사 마진은 충분히 가능할 것으로 예상한다”고 밝혔다.

한편 현대차증권은 삼성SDS의 올해 매출액을 지난해 대비 13.5% 증가한 15조4763억 원으로, 영업이익을 27.1% 증가한 1조269억 원으로 전망했다.