한국금융지주, 카뱅 상장으로 얻는 지분법이익 규모는?…‘최대 5699억’

(자료제공=유안타증권)

한국금융지주가 카카오뱅크 상장으로 최대 5699억 원 규모의 지분법이익을 얻을 수 있다는 분석이 나왔다. 다만, 부실 사모펀드 관련 충당금을 반영하면서 연간 이익 추정치에는 변화가 없다는 진단도 잇따랐다.

카카오뱅크는 8월 5일 상장 계획을 발표하며 6545만주의 신주 발행과 주당 3만3000원~3만9000원의 공모가 밴드를 28일 제시했다. 시가총액 기준으로는 15조7000억 원에서 18조5000억 원에 달하는 규모다.

이에 따라 한국금융지주에 인식되는 상장 이익 규모는 5000억 원 내외로 추산된다. 밴드 하단과 상단을 기준으로 따져보면, IPO 이후 지분법 처분이익은 최소 4628억4633만 원에서 5699억1349만 원까지 늘어난 것으로 나타났다.

예상 규모는 IPO 이후의 카카오뱅크 자본에서 한국금융지주 지분율(27.26%)을 곱한 뒤 관계기업투자자산 반영액을 제외하는 방식으로 산출됐다.

정태준 유안타증권 연구원은 "공모가 하단에서 결정된 상장 가격으로 보수적으로 산출해보자면, 동사가 3분기에 인식하게 될 지분법 처분이익은 약 4628억 원으로 기존 추정치 4126억 원을 소폭 웃도는 수준"이라고 설명했다.