포스코, 올해 사상 최고 영업이익 전망 - 키움증권

키움증권은 27일 포스코(POSCO)에 대한 매수 의견과 목표가 44만 원을 유지한다고 밝혔다. 1분기 실적은 10년래 최대실적을 기록했다.

이종형 키움증권 연구원은 “1분기 연결 영업이익은 1조5500억 원으로 키움증권 추정치 1조4300억 원을 상회했다”면서 “2011년 3분기 1조8000억 원 이후 10년래 최고 실적”이라고 설명했다.

이 연구원은 “철광석가격 상승에도 글로벌 철강가격 상승과 공격적 판가 인상으로 탄소강 평균판매단가(ASP)가 전 분기대비 8만4000원 개선되면서 마진개선폭이 예상보다 양호했기 때문이다”고 덧붙였다.

또 자회사 영업이익은 인도네시아 제철소를 중심으로 철강 자회사들 실적이 대부분 큰 폭의 개선세를 보인 가운데 포스코건설, 포스코에너지, 포스코케미칼 등 비철강 자회사들도 기대 이상의 양호한 실적을 기록한 것으로 분석했다.

키움증권은 올해 포스코의 연결 영업이익과 지배주주순이익 전망치를 6조2800억 원, 4조400억 원으로 기존 추정치 대비 각각 14%, 10% 상향한다고 밝혔다.

이 연구원은 “연결 영업이익 전망치는 기존 최고치인 2018년 5조5400억 원을 뛰어넘는 사상 최고 실적이다”면서 “다만 주가의 방향성은 실적보다 중국 철강 가격의 방향성이 중요하므로 작년 3월 말~4월 초를 바닥으로 올해 4월까지 업사이클(UpCycle)이 지속되고 있는 중국 열연가격의 상승세 지속여부가 향후 포스코 주가의 추세적 움직임을 결정할 것”이라고 판단했다.