나신평 “SK의 SK바이오팜 일부 지분 매각… 재무여력 보완에 긍정적”

입력 2021-02-24 16:11

▲자료제공=나이스신용평가
▲자료제공=나이스신용평가

나이스신용평가(이하 나신평)는 SK의 SK바이오팜 일부 지분 매각 결정이 재무여력 보완에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 24일 평가했다.

이날 SK는 시간외 대량매매(블록딜)을 통해 SK바이오팜 보유 지분 중 밀부를 매각하기로 결정했다. SK는 SK바이오팜 보유 지분 75% 중 10.98%를 1조1163억 원에 매각할 예정이다.

이인영 나신평 기업평가본부 수석연구원은 “SK는 2015년말 5조3000억 원의 순차입금 규모를 기록한 이후 적극적 지분투자 및 2019년 4분기 대규모 자기주식 취득 등으로 2019년말 별도기준 순차입금은 7조9000억 원까지 증가했다”고 말했다.

이어 이 연구원은 “2020년에는 SK바이오팜 상장과정에서 구주매출로 3070억 원, ESR 지분 일부 매각으로 4700억 원 상당의 자금유입 등이 이루어지며 2020년 9월말 순차입금은 6조5000억 원으로 감소했으나 2021년 이후 중단기적인 배당수익 감소 전망과 대규모 투자프로젝트 진행건 등을 고려할 때 재차 재무부담 증가가 예상된다”고 분석했다.

나신평은 SK가 2020년 4분기 이후 휘찬 3074억 원 출자, 미국 로이반트사와 신약개발 JV설립(2억 달러 투자), 미국 플러그파워사 지분투자(2억3000만 달러 출자 및 3억9000만 달러 대여 등을 진행하며 투자관련 재무부담이 지속되고 있다고 평가했다.

이 연구원은 “이번 SK바이오팜 일부 지분 매각을 통해 최근 진행중인 투자프로젝트 관련 자금부담을 상당부분 충당가능할 것으로 파악된다”며 “최근 수년간 적극적 투자기조에 따라 전반적으로 재무부담이 상승 추이를 보여온 가운데 상당규모의 투자회수 사례가 나타나고 있는 점은 재무여력 보완 측면에서 긍정적으로 판단된다”고 말했다.

나신평은 향후 SK의 투자 및 재무정책 조절 등을 통한 재무부담의 관리 수준에 대해 지속적으로 모니터링할 계획이다.

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