서울반도체, 하반기 수익성 턴어라운드 기대 ‘목표가↑’-대신증권

대신증권은 서울반도체가 올 하반기 수익성 턴어라운드를 맞을 것으로 예상된다며 목표주가를 기존 1만6000원에서 1만9000원으로 상향하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

양원철 대신증권 연구원은 13일 “서울반도체의 지난해 4분기 연결 기준 영업이익은 138억9000만 원으로 종전 추정치 및 시장 컨센서스를 상회했다”며 “매출은 2809억 원으로 추정치와 컨센서스에 부합했다”고 말했다.

양 연구원은 “올해 마이크로 LED 시장이 개화해 매출이 발생하고, 조명 분야의 공급 과잉이 축소될 것”이라며 “구조조정 효과르 올 하반기 수익성 턴어라운드가 예상된다”고 내다봤다.

올해 서울반도체 투자 포인트는 △마이크로 LED △LED 공급과잉 해소 △바이오시스 상장 등이다. 그는 “LED 산업의 하락 사이클이 올 상반기 저점을 통과할 것을 예상한다”며 “LED 가격 하락 폭 둔화 속에 서울반도체는 올해 2분기를 기점으로 매출/이익 증가로 전환할 것을 추정한다”고 설명했다.

또 “올해 마이크로 LED TV 시장이 개화할 것이며 내년 초기 성장 구간에 진입할 것”이라며 “서울반도체도 마이크로 LED 생산능력 확대 속에 거래처 확보에 주력하고 있다”고 짚었다.

아울러 “자회사인 서울바이오시스는 상장 추진 및 UV, 마이크로 LED 칩의 생산 및 매출 증가 부분이 서울반도체의 밸류에이션 상향에 기여할 것으로 판단한다”며 올해 매출을 1조931억 원, 영업이익을 602억 원으로 추정했다.