코스맥스엔비티, 지속적인 외형 확대 주목 ‘매수’-케이프투자증권

케이프투자증권은 13일 코스맥스엔비티에 대해 “당분간 주가 부진은 불가피할 전망이나 지속적인 외형 확대에 주목할 필요가 있다”며 투자의견 ‘매수’와 목표주가는 2만 원을 제시했다.

김혜미 케이프투자증권 연구원은 “최근 건강기능식품의 범위가 이너뷰티로 확장되고 판매 채널 역시 다변화되고 있어 전방산업 확대에 따른 수혜 가능할 것”이라며 “이 회사는 건강기능식품 OEM/ODM 전문 업체로 소수의 네트워크 채널 고객사에 치우쳤던 기존의 매출구조를 다변화하기 위해 노력하고 있다”고 평가했다.

김 연구원은 “전사적으로 매출 구조 다변화를 위한 선제적 투자가 이뤄진 것으로 보인다”며 “매출 성장 요인은 기존 고객사에서 비롯된 반면 비용 지출 요인은 신규 고객사에서 발생했다”고 분석했다.

그는 “영역 확대를 위한 해외법인의 턴어라운드 지연에 따라 단기적 이익 희생 불가피하다”며 “하반기 매출 확대에 따라 수익성 점차 개선될 것으로 예상하나 정상 수준으로의 회복은 연말 이후 가능할 것”이라고 전망했다.