빙그레, 바나나맛우유 가격 인상 효과 기대 '목표가↑'-한국투자증권

한국투자증권은 빙그레에 대해 10일 베스트셀러인 바나나맛우유 공급가격 인상으로 매출액이 증가해 주당순이익(EPS) 개선효과가 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 9만6000원으로 상향 조정했다.

빙그레는 최대 매출 품목인 바나나맛우유의 내수 공급가격을 7.7% 가량 인상할 계획이라고 7일 밝혔다. 이는 2013년 이후 6년 만의 가격 조정이다. 소비자 가격도 편의점 기준으로 현행 1300원에서 1400원으로 약 7.7% 높아질 전망이다.

이경주 연구원은 "바나나맛우유 매출액은 이번에 가격을 올린 내수만 연간 1700억 원, 중국 등 수출 물량을 포함하면 연간 2000억 원에 달한다"며 "영업이익 기여도도 연결 실적의 절반 정도로 매우 크며, 브랜드 파워가 강해 가격인상으로 인한 판매 감소는 미미할 것으로 보인다"고 분석했다.

이 연구원은 "물량 감소가 없다고 가정하면 이번 가격 인상으로 인한 매출액 증가는 연간 130억 원 규모"라며 "이것이 모두 이익으로 전환할 경우 EPS 개선효과는 올해 예상 실적을 기준으로 약 28%에 달하며, 실제 변동비가 일부 올라가는 것을 감안해도 EPS 개선 효과는 20%로 추정된다"고 내다봤다.

그는 "바나나맛우유의 가격 인상 이후에도 전체 이익의 절반을 차지하는 빙과가 2015년 이후 구조적 개선 흐름을 보이고 있어 긍정적 모멘텀이 기대된다"며 "2500억 원 규모의 순현금 상태, 30%수준의 배당성향, 높은 이익 증가율을 감안할 때 주가 저평가 요인을 찾기 힘들다"고 덧붙였다.