AJ렌터카, SK그룹 모빌리티 사업의 차세대 하이닉스-KTB투자증권

KTB투자증권은 12일 AJ렌터카가 SK그룹 내 모빌리티 사업의 차세대 SK하이닉스 역할을 할 것이라고 전망했다.

김재윤 KTB투자증권 연구원은 “AJ렌터카는 SK그룹 편입에 따른 SK네트웍스와의 시너지 효과를 낼 것”이라며 “SK그룹의 모빌리티 사업의 주춧돌로 렌터카 사업 이상의 역할을 담당할 전망”이라고 말했다.

이어 “SK네트웍스의 AJ렌터카 지분 인수를 통해 두 회사의 렌터카 사업은 ‘1+1=2’를 넘어서는 시너지 효과를 낼 것”이라며 “AJ렌터카의 투자의견 ‘매수’와 목표주가 ‘1만9000원’을 제시한다”고 강조했다.

KTB투자증권에 따르면 AJ렌터카는 국내 렌터카 시장 3위(시장점유율 약 10%) 업체다. AJ렌터카 렌트사업 내 장기렌트 매출 비중이 70% 이상을 차치하며 그 중 법인렌트 비중이 95% 이상으로 알려졌다. SK네트웍스가 상대적으로 높은 개인렌트 중심의 사업 구조를 가진 만큼, 양사의 시너지 효과가 기대된다는 분석이다.

김 연구원은 “AJ렌터카와 SK네트웍스의 시너지 효과는 △차량 대량 구매를 통한 구매비용 감소 △신용등급 상향에 따른 조달비용 감소 △법인렌트와 개인렌트 영업 시너지 △카 세어링 사업 확대에 따른 렌터카 사용 연한 증가(수익성 개선) 등”이라고 설명했다.

그러면서 “AJ렌터카는 2019년 피인수에 따른 구조적인 이익 개선(70억~110억 원)을 할 것”이라며 “향후 AJ렌터카와 SK네트웍스의 렌터카 사업은 약 17.2만 대에 이르는 차량과 거점을 동시에 확보할 수 있는 모빌리티 사업의 주춧돌 역할을 할 전망”이라고 덧붙였다.

SK그룹의 신규 미래 성장 동력인 모빌리티 사업의 기초토대는 AJ렌터카와 SK네트웍스의 렌터카 사업을 꼽는다. 반도체와 통신이 모빌리티 사업의 소프트웨어라면, 차량과 거점은 모빌리티 사업의 하드웨어인 셈이다.