레이언스, ‘엑스레이 디텍터’ 핵심기술 내재화 주목-KB증권

KB증권은 26일 레이언스에 대해 X선(X-Ray) 디텍터(Detector) 관련 핵심기술 내재화 및 원가 경쟁력 확보로 제2의 성장이 기대된다고 분석했다. 투자의견 및 목표주가는 제시하지 않았다.

레이언스는 2011년 바텍에서 물적분할해 설립된 의료용 및 산업용 디텍터 제조회사다. 디텍터는 인체나 제품 등을 투과한 X선을 촬영 및 판독해 디지털 영상으로 변환해주는 X-Ray시스템의 핵심부품이다.

레이언스는 TFT(박막트랜지스터), CMOS(상보성 금속산화막 반도체), I/O센서(구강센서) 등 X선 디텍터 풀 라인업을 구축한 글로벌 유일업체다.

임상국 KB증권 연구원은 “CMOS 디텍터는 기존 덴탈 중심에서 의료용 및 산업용 등 매출처 다변화로 큰 폭의 성장이 기대된다”며 “CMOS 디텍터의 적용제품(application)이 전자기기 및 산업용으로 확산돼 향후 성장 모멘텀으로 부각될 전망”이라고 설명했다.

I/O센서의 경우 2015년 4분기 세계 최초로 휘어지는 벤더블 I/O센서를 출시해 신규 수요뿐 아니라 교체 수요가 증가하며 본격적인 성장이 기대됐다. 양호한 재무구조와 풍부한 현금유동성을 기반으로 향후 M&A(인수합병) 및 주주환원정책도 강화될 것이라는 분석이다.

가장 큰 매출 비중을 차지하고 있는 TFT 디텍터는 아날로그 장비를 디지털 장비로 개조하는 리트로핏 시장 성장에 따른 외형 상장이 기대됐다. 다만 경쟁 심화에 따라 수익성 유지에는 한계가 예상된다는 평가다.

임 연구원은 “고수익성과 성장성이 기대되는 CMOS 디텍터의 전자기기 및 산업용으로의 확산이 기대되지만, 실제 매출 발생 여부가 중요하다”고 설명했다.