이마트, 2분기 독보적 경쟁력 부각…목표가 30만 원 ↑- 신영증권

신영증권은 14일 이마트에 대해 2분기 독보적인 경쟁력이 부각됐다며 목표 주가를 30만 원으로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

이마트의 2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 각 9.2% 증가한 4조3054억 원으로 잠정 집계됐다. 영업이익은 17.9% 증가한 554억 원으로 추산됐다.

서정연 연구원은 “오프라인 할인점과 트레이더스의 기존점 매출 신장률이 각각 0.9%, 16.4%로 무난했고, 수익성도 개선세를 지속하며 신영증권 예상치에 거의 부합했다”고 평가했다.

특히 5개 사업에서 특이점이 발견됐다는 분석이다. 서 연구원은 “트레이더스 영업이익률이 3.8%로 전년 동기 두 배 이상의 이익을 시현했고, 온라인몰 영업적자가 절반 이하로 축소됐다”며 “슈퍼사업이 영업흑자로 전환하고, 조선호텔 영업적자가 확대된 점, 편의점 사업 확장 속도가 붙었다는 점” 등을 제시했다.

그러면서 “호텔, 편의점, 프라퍼티 적자폭이 확대됐지만, 세금 등 일회적 요인을 감안할 때 이들 사업의 성장성에 주목할 필요가 있다”며 “또 할인점 본업 수익 개선폭이 연결 종속회사들의 적자를 상쇄하고도 남는 수준이라 더욱 매력적”이라고 말했다.

이마트의 투자 매력도 지속될 전망이다. 오프라인 신장률 뿐만 아니라 트레이더스와 온라인몰 성장 기대가 병행되고 있기 때문이다.