게임빌, 컴투스 지분법이익에도 신작모멘텀 필요…목표가↓-이베스트투자증권

이베스트투자증권은 22일 게임빌에 대해 2016년 3분기 매출액 성장에 비해 영업이익이 감소할 것으로 예상하며 목표주가를 기존 12만 원에서 9만 원으로 하향 조정했다.

성종화 이베스트투자증권 연구원은 “올해 3분기 연결 영업이익은 15억 원으로 전 분기 대비 32.3% 감소할 것으로 예상된다”며 “현재 기준 3분기 론칭 신작은 ‘킹덤오브워’, ‘마스커레이드’ 등 2개인데 둘 다 매출기여는 미미하다”고 말했다.

그는 이어 “영업이익 감소는 마케팅비 증가, 지급수수료 및 로열티 증가 등을 감안한 것”이라며 “특히, 3분기 매출 상승의 원인인 ‘별이되어라’는 ‘퍼블리싱&for 카카오 게임’이라 수익성에는 크게 기여하지 못한다”고 분석했다.

성 연구원은 또 “컴투스 지분법이익으로 인한 최소한의 가치방어는 가능한 종목”이라며 “다만, 투자가의 관심을 얻기 위해선 신작모멘텀이 반드시 필요하다”고 말했다.