우리은행 매각 막 올랐다…투자자는 베일

금융위 “잠재 수요 확인”…새마을금고 “진성 투자자 거의 없을듯”

우리은행 매각 일정이 발표되자마자 진성 투자자 논란이 일고 있다. 금융위원회는 충분한 투자자를 확보한 상태라며 그 어느 때보다 매각 성사 가능성에 자신감을 내비치고 있지만, 투자업계의 시각은 다르다.

투자 득실이 엇갈리는 데다 투자자 대부분이 예비입찰조차 시작되지 않은 상황에서 실질적인 검토를 하고 있지 않아 일반적인 관심과는 다르게 본입찰까지 끝까지 살아남는 이른바 진성 투자자는 거의 없을 것이란 관측이 나온다.

정부는 24일 우리은행 매각공고를 내고, 지분 30% 내외를 4∼8%로 쪼개 파는 방식의 매각을 진행한다. 최대 관심사는 누가 참여하느냐다. 숫자는 다르지만 금융위 일각에선 최대 20곳, 최소 10곳 이상이라는 얘기가 흘러나온다.

금융위 고위 관계자는 “투자 의사를 가진 곳을 10곳 이상이라 생각해도 될 것”이라고 말했다.

중동ㆍ중국ㆍ일본 등 외국 자본이 우선 거론된다.

여기에 국내 사모펀드(PEF) 등 재무적 투자자들이 관심을 표명했다고 복수의 정부 관계자들은 전했다.

최근 전 세계적으로 저금리 기조가 짙어지면서 마땅한 투자처를 찾지 못하는 ‘큰손’에게 우리은행은 매력적인 투자처일 수 있다. 은행업 특성상 안정적인 수익률을 확보함과 동시에 높은 배당 성향 또한 매물의 가치를 높여주는 요인이 된다.

더군다나 이번 매각에서는 ‘사외이사 추천권’과 ‘행장 선임 참여’라는 인센티브까지 동원된 상황이다.

하지만 금융투자업계는 정부의 말에 의구심을 드러내고 있다.

사외이사 추천권이 있긴 하지만, 경영권을 온전히 보장받는 구조가 아니기 때문에 ‘노쇼(No Show)’ 발생 가능성이 존재한다는 것이다. 즉, 투자의향서(LOI) 제출과 본입찰 단계에서 포기하는 ‘허수’가 발생할 수 있다는 의미다.

특히, 외국계 자본의 경우 풍부한 자금력과 추진력을 자랑하지만 인수전에서 포기하는 경우가 허다해 진성 투자자로 분류하기 어렵다는 시각이다.

더군다나 과점주주 매각 방식으로 ‘쪼개팔기’가 진행되기 때문에 굳이 어렵게 정부 지분을 인수하는 것보다 시장을 통해 주가 흐름에 따라 4%가량의 주식을 보다 싸게 매입하는 방식도 가능한 상황이다.

유력한 인수 FI 후보 중 하나로 언급되는 새마을금고 역시 회의적인 반응을 보이고 있다.

김성삼 새마을금고 대표는 “이번 우리은행 매각에 재무적투자자(FI)들의 관심이 적은 편”이라면서 “새마을금고도 우리은행 인수에 대해 검토한 바가 없다”고 밝혔다.