모두투어, 본격적 성장엔진...목표가 44%↑-부국증권

부국증권은 18일 모두투어에 대해 패키지 여행객수 증가에 따른 이익률 개선으로 본격적인 성장세를 보이고 있다고 밝혔다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표가를 3만1000원에서 5만5000원으로 상향 조정했다.

김성훈 연구원은 " 2분기 패키지 여행객수가 전년대비 72% 증가가 예상되며, 올 영업이익률도 전년대비 3.9%포인트 높아진 18.6%를 기록할 전망"이라며 "2005년을 저점으로 꾸준히 영업이익률이 개선되고 있다"고 진단했다.

그는 "고객 수가 지속적으로 증가하면서 1인당 매출액도 증가하는 전형적인 성장 초기 모습이 나타나고 있다"며 "매 분기마다 예상을 웃도는 실적 발표, 외국인 지분율 상승 등도 기대할 수 있다"고 설명했다.

부국증권은 향후 3년간 모두투어의 EPS(주당순이익) 성장률은 42%, 2008년 ROE(자기자본이익률) 30%를 예상하고 있다.