KG이니시스, 전자 결제 성장 지속…운송은 적자폭 감소 - 신한금융투자

신한금융투자는 6일 KG이니시스에 대해 전자 결제 부문은 꾸준한 성장 지속이 예상되나 운송 부문은 적자폭의 감소가 기대된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주는 종전 3만원에서 2만7000원으로 하향조정했다.

손승우 연구원은 “3분기 연결 매출액은 1857억원(YoY 41%), 영업이익은 63억원(YoY -47%)으로 예상한다”며 “영업이익은 컨센서스 80억원을 하회할 전망”이라고 분석했다.

손 연구원은 “9월 초부터 이어진 주가 부진의 원인은 지난 2분기 운송 부문의 적자폭 확대”라며 “운송 부문의 3분기 영업적자는 70억원으로 전분기 대비 20% 감소가 예상되고, 하반기 쇼핑 성수기 효과로 3분기, 4분기 매출액은 각각 548억(+5% QoQ), 603억원(+10% QoQ)으로 점진적인 성장이 예상된다”고 설명했다.

이어 손 연구원은 “2분기 물류 부문 영업양도 완료 후 인력 구조조정 관련 비용 반영은 하반기에 마무리될 전망”이라며 “물류 센터 통합 작업 완료를 통한 흑자전환 시점은 2017년 초로 전망한다”고 밝혔다.

또 그는 “주가 회복시점은 전자 결제 부문의 꾸준한 성장과 운송 부문의 영업적자폭 감소를 통한 전체 실적의 개선”이라며 “구조조정 비용이 마무리가 예상되는 올해 하반기 이후 2016년부터는 실적에 대한 기대치를 높일 수 있을 것”이라고 전망했다.