CJ CGV,‘베테랑’흥행 지속… 국내+해외 실적 개선 전망-하나금융투자

하나금융투자는 3일 CJ CGV에 대해 3분기 별도기준 국내 실적은 전년도 실적보다 더 성장을 기록할 수 있을 것으로 기대했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 15만원을 유지했다.

황승택 연구원은 “8월 관람객수는 전년대비 4.1% 감소했으나 7월 관람객수가 17.9% 증가했으며 7, 8월 합산 기준으로 4.3% 증가했다”며 “전년 9월 관람객수가 17백만명(-11.2% YoY)으로 저조했으며 최근 ‘베테랑’등의 흥행이 지속되고 있는 만큼 3분기 전체 관람객수는 전년대비 7% 이상 증가할 전망이다”고 내다봤다.

이어 “비용 측면에서도 전분기 ‘무뢰한’, ‘차이나타운’ 등의 아트하우스 작품 흥행실패에 따른 기저효과 및 메르스 영향에 따른 광고비 증가 등이 3분기 정상화될 것이라는 점을 고려할 때 영업이익률은 3.4%에서 12.2%로 개선될 전망이다”고 판단했다.

황 연구원은 “중국의 7월 박스오피스가 전년대비 50% 성장하며 월 최고치를 경신하고있고, 중국 CGV 사이트 들의 누적실적도 개선되고 있다”며 “베트남의 경우 50%를 상회하는 시장점유율을 바탕으로 견조한 실적을 이어갈 것이다”고 내다봤다.

그는 “최근 4DX, ScreenX의 저변확대와 제휴 증가도 장기적인 관점에서 실적기여도를 높일 수 있을 것으로 기대한다”며 “2016년 1000억원 이상의 매출도 가능할 것으로 보여 예상보다 빠른 펀더멘털개선이 기대된다”고 전망했다.