현대산업, 2Q 호실적 전망+면세점 사업권 획득 가능성…목표가↑ - 신한금융투자

신한금융투자는 29일 현대산업에 대해 2분기 호실적이 예상되고 면세점 사업권 획득 가능성을 고려해 투자의견 ‘매수’를 유지하되 목표주가는 8만1000원으로 상향했다.

박상연 신한금융투자 연구원은 “2분기 매출액은 전년 대비 8.8% 증가한 1조2000억원, 영업이익은 55.5% 늘어난 1094억원으로 시장 기대치인 영업이익 956억원을 상회할 전망”이라며 “수원 2차 미분양분 200억원 유입, 고마진 사업장인 수원 3차 매출 증가 때문”이라고 분석했다.

박 연구원은 올해 매출액은 8.6% 증가한 4조9000억원, 영업이익은 68.3% 늘어난 3792억원으로 예상했다. 이 같은 이익 개선 추세는 2016년까지 이어질 전망이다.

그는 “올해 주택 시장 호조로 분양가 상승, 금리 조달 비용 축소로 원가율이 개선 추세”라며 “2016년 매출애근 16.3% 뛴 5조7000억원, 영업이익은 28.5% 늘어난 4873억원을 전망한다”고 내다봤다.

타 공종 대비 마진이 양호한 자체사업의 올해 분양은 상반기 1개 현장에 불과했으나 하반기에는 5~6개 현장이 집중돼 내년에도 긍정적인 흐름을 이어갈 것이란 설명이다. 또 진행 중인 면세점 사업권 획득 시 자회사인 HDC신라면세점의 연결 이익이 상승할 수 있다는 점도 포인트로 꼽았다.

박 연구원은 “HDC신라면세점(지분율 현대산업 25%, 현대아이파크몰 25%, 호텔신라 50%)은 주요 평가항목인 △운영능력 △접근성 △중소기업 지원 항목에서 유리한 고지를 점하고 있다”며 “사업권 획득시 2016년 550억원, 2017년 1500억원의 영업이익 증가가 예상된다”고 진단했다.