[랩어카운트] 유진투자증권 ‘유진챔피언 자문형 공모주 메자닌랩’

주식·채권 중간성격 ‘메자닌’ 투자

유진투자증권은 최근 저금리시대의 투자 대안으로 각광받고 있는 메자닌랩 상품을 추천했다.

분리형 신주인수권부사채(BW) 발행 재개를 앞두고 메자닌 투자에 대한 관심이 높아지고 있다. 메자닌(Mezzanine)이란 신주인수권부사채(BW), 전환사채(CB) 등 주식과 채권의 성격을 모두 갖춘 주식관련 채권을 뜻하는 것으로 유진투자증권이 출시한 ‘유진챔피언 자문형 공모주 메자닌랩’ 역시 주식과 채권의 중간 성격을 갖는 CB, BW, EB 등 메자닌에 투자하는 상품이다.

채권 이자로 안정적인 수익을 내는 동시에 자본이득을 노릴 수 있기 때문이다. 즉 주식 상승의 일정 부분을 투자할 수 있으며 주식이 하락할 때는 주식으로 전환하지 않고 채권으로 보유할 수 있다. 본격적으로 분리형 신주인수권부사채(BW)가 발행되면 메자닌랩 내 투자가능 영역이 확대될 것으로 기대되고 있다.

투자 포트폴리오는 IPO에 특화된 수성에셋투자자문의 자문을 받아 구성한다. 구체적인 투자대상은 채권의 경우 하이일드, 메자닌증권(CB, EB, BW, RCPS), 초우량채권이며 주식은 공모주, 코넥스 CMA-RP 및 예수금 등이다. 본점운용형, 모집형, 일임형, 자문사 연계형 상품이다. 메자닌, 공모주, 코넥스 증권은 동일업종 20% 이하를 편입해 리스크 분산효과 확대를 노리는 전략을 구사한다.

특히 메자닌 펀드에 비해 투자기간이 짧고 최고 가입금액이 낮다는 특징이 있다. 계약기간은 18개월, 최소 가입금액은 3000만원, 최대 가입금액은 2억원이다. 주로 사모 형태로 만들어지는 메자닌펀드 상품에 비해 최소 가입금액이 낮아 비교적 부담 없이 가입할 수 있다.

채권 매매 차익이 비과세 대상이고 만기까지 보유할 필요 없이 언제든지 중도 해지가 가능하다는 점도 장점이다. 공모주 등 락업(Lock up) 기간 내 해지시 실물을 지급하며 메자닌, 장내채권이 즉시 매도가 불가능할 경우 실물을 지급한다.