5% 이상 이자 지급해야 하는 보험 140조 ...생보사 역마진 공포 확산

기준금리가 사상 첫 1%대로 진입하면서 보험사에 비상이 걸렸다. 보험사의 주요 투자처인 국고채 금리도 2%선이 무너지는 등 역마진 공포가 현실로 다가왔기 때문이다.

이에 보험사들은 비상대책회의를 여는 등 운용자산 수익률을 높이기 위해 안간힘을 쓰고 있지만 마땅한 대책이 없어 고민이 깊어지고 있다.

24일 보험업계에 따르면 삼성생명은 지난주 비상회의를 열고 금리 인하에 따른 이차 역마진 개선책과 자산운용 포트폴리오 변화 등 을 논의했다.

한화생명과 교보생명도 관련 부서간 대책회의를 통해 자산운용 방식에 변화를 주기로 했다.

이른바 빅3 생보사들이 긴급회의를 여는 이유는 자산운용 이익률이 떨어지는데다 과거 고금리 상품이 발목을 잡는 상황에서 역마진을 해결할 방법을 모색하기 위해서다.

지난해 6월 말 기준 생보사의 보험료적립금 424조6000억원 가운데 5% 이상 고금리 확정이율 계약 비중이 33.1%(140조6000억원)에 이른다. 이중 71.1%(99조9000억원)가 빅3 생보사 보유자산이다.

문제는 기준금리가 1%대에 진입하면서 보험사들의 주요 투자처인 국공채 수익률에도 빨간불이 켜진 상태다. 3년 만기 국고채 금리는 지난 12일 연 2%선이 무너졌다. 최근 5년간 보험사의 운용자산 내 채권 비중은 53%에 달한다.

업계 관계자는 “그나마 예금보다 금리가 높고 안전자산으로 분류돼 투자를 활발이 하던 국고채 금리도 1%대에 진입하면서 더 이상 안정적인 수익률을 확보할 방법이 없는 상태”라며 “자체적으로 분석한 결과 국고채 금리가 1%대로 지속되면 생보사들은 최소 10면동안 최소 4000억원 가량의 역마진에 시달려야 한다”고 하소연했다.

때문에 생보사들은 자산운용 포트폴리오를 다각화 하기 위해 부동산 등 대체 투자에 적극 나설 것으로 보인다. 올해부터 생보사의 비상장 해외주식에 대한 소수 지분 투자가 허용됐고 사모펀드(PEF) 지분을 30% 이하로 취득하는 경우 별도 신고 없이도 자회사를 소유할 수 있게 되는 등 투자 환경도 긍정적으로 조성된다.