삼성전자, 실적 개선∙주주 환원 긍정적…목표가↑ - 현대증권

현대증권은 26일 삼성전자에 대해 4분기 실적이 3분기에 비해 개선되고 주주환원정책이 긍정적으로 작용할 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 기존 140만원에서 155만원으로 상향 조정했다.

박영주 연구원은 “4분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 12.4%, 21.8% 늘어난 53조5000억원과 4조9000억원이 될 것”으로 전망했다. “IM사업부가 갤럭시노트4 출시로 전분기에 비해 5.4%의 스마트폰 판가 상승이 예상되지만 1.9%의 출하 감소와 마케팅 비용 등을 감안했을 때 지난 분기인 1조8000억원과 유사한 수준의 영업이익을 기록할 것”이라고 판단했다.

박 연구원은 “내년 1분기 영업이익이 4조5000억원으로 올해 4분기에 비해 10.0% 감소할 것으로 예상되고, 내년 연간 영업이익도 올해 24조7000억원에 비해 13.3% 줄어든 21조4000억원이 될 것으로 보이지만 IM사업부의 실적인 올해 하반기 저점을 통과하면서 내년 실적은 점진적으로 개선될 것”으로 전망했다.

그는 “현재 진행되고 있는 자사주 매입과 지난해 보다 30~50% 증가할 것으로 기대되는 배당금 등을 반영했을 때 주가 가치 상승이 가능할 것”이라고 분석했다.