DGB금융지주, 4300억원 규모 유증…목표가↓-하이투자증권

하이투자증권은 11일 DGB금융지주가 4300억원 규모의 유상증자를 결정한 것에 대해 주주가치가 제고되지 않은 결정이라며 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 하향조정했다. 목표주가도 1만9500원에서 1만7000원으로 13% 낮췄다.

유상호 연구원은 "전일 DGB금융지주는 장 종료 후 공시를 통해 4340억원 규모의 유상증자를 발표했다"며 "신규 발행 주식수는 3500만주로 기존 주식수 대비 26%에 달하는 규모이며, 우리사주조합 20% 배정을 제외하면 구주주는 기존 1주당 0.2089주를 배정 받는 것으로 확인됐다"고 설명했다.

유 연구원은 "이번 유상증자로 DGB금융의 BPS(주당순자산가치)는 기존 2만1562원에서 1만9665원으로 약 8.8%의 희석이 발생할 것"이라며 "다만 기존 주주가 구주 배정 비율로 유상증자에 참여할 경우 BPS 희석은 5.7%로 낮아질 수 있다"고 분석했다.

그는 이어 "이번 유상증자는 불확실성이 많은 현재의 매크로 환경 하에서 너무 공격적인 성장 목표에 따라 진행됐다"며 "특히 은행과 캐피탈로의 자금 투여와 같이 효율성이 높지 않은 사업으로의 자기자본 투입이 이뤄지는 것은 주주가치가 제고된 유상증자로 판단하기 어렵다"고 지적했다.