현대통화이론 - 이투데이

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경제채권전문가 83% “추경 한다”…적자국채 발행 불가피[추경, 빚의 복수 부르나]①

늘어나 통화정책 완화 기대감이 나타날 것이며, 이는 물량증가에 따른 금리 상승을 일정부분 막아줄 것”이라고 했다. 권기중 연구원은 “정확한 수치 계산은 어렵지만 국채 발행이 시장금리를 자극할 가능성은 낮다”며 “오히려 국내 겨기 및 물가 둔화세에 금리 방향성은 더 민감해질 것”이라고 말했다. 김명실 연구원은 “이론적으로는 적자국채 발행이...

2023-05-14 18:00
[투자전략] 올해 자산간 상관관계 이상 지속...주식·채권·원화 ‘트리플 강세’ 전망

포트폴리오 이론에서는 위험자산인 주식과 안전자산인 채권 사이에 음(-)의 상관관계를 가정한다”고 말했다. 그러면서 올해에는 인플레이션 둔화와 함께 상반기를 기점으로 경기저점 형성 이후 경기반등 국면으로 전환할 것이라고 진단했다. 아울러 통화정책 측면에서는 정책금리가 물가상승률을 웃돌 때까지 금리 인상이 지속할 것이라고도 전망했다. 오 연구원은...

2023-02-11 09:00
[유일호의 경제 이야기-약팽소선(若烹小鮮)] 이론, 현실, 정책

노자의 시대에 나라 다스리는 일을 현대적으로 해석하면 정책을 수립하고 집행하는 일이라고 할 수 있을 것이다. 세심하고 신중하다는 것은 정책의 타이밍을 잘 맞추고 그 집행의 정도와 속도를 잘 정하는 일이라고 필자는 생각한다. 예를 들어 현재 우리가 맞닥뜨리고 있는 인플레이션에 대응하려면 금리인상 같은 긴축적인 통화정책을 써야 한다는 것은 경제학 이론에서...

2022-12-05 05:00
[정대영의 경제 바로 보기] 물가상승 이후 경제가 어떻게 될까?

현대화폐이론은 한마디로 요약하면 현재의 화폐는 법정화폐이므로 정부가 얼마든지 발행해 써도 경제에 문제가 없다는 학설인데, 기축통화국인 미국마저 돈을 많이 푸니 물가가 올라버렸다. 어떤 학자는 이번 물가상승이 고유가 등 공급 문제 때문이라고 주장하는데, 일부는 맞겠지만 전체로 보면 아니다. 지금의 유가 100달러 내외는 2008년 초 유가보다 낮다. 그간의...

2022-08-16 05:00
[종합] 尹경제팀 ‘2차 빅스텝’ 고민 커져…‘폴리시믹스’ 묘안 주목

경우 이론상으로는 경기침체에 돌입했다고 볼 수 있다. 미국의 경제 우려가 확산되면서 경제·금융정책당국의 고민도 커졌다. 당장 한국은행은 오는 26일 2분기 실질 GDP 속보치를 발표한다. 성장률은 0%대일 것으로 예상된다. 국제 원자재 가격 상승과 소비부진 가능성으로 1분기 성장률(0.6%)을 밑돌 가능성이 있다. 특히 다음 달 25일로 예정된 한은 금융통화위원회...

2022-07-24 15:32
파월과 옐런은 어쩌다 세계를 수렁에 빠트렸나

일부 진보 의원들은 과도한 인플레이션만 없다면 경기 부양을 위해 화폐를 마음껏 발행해도 된다는 ‘현대통화이론’을 꺼내들었다. 로런스 서머스 미국 전 재무장관을 비롯한 전문가들은 이 같은 확장 정책에 경고를 쏟아냈다. 서머스 전 장관은 “연준의 책무는 파티가 과도하게 흥청망청해지기 전에 펀치 볼을 치우는 것”이라며 “(지금 연준은) 술 취한 사람들이...

2022-06-15 17:07
[이상준의 일, 삶, 배움] 일자리 보장제와 참여소득, 그리고 지방분권

않는다는 현대화폐이론이 재조명되었기 때문으로 보인다. 2008년과 최근 팬데믹 상황에서 풀린 화폐가 금융이나 기업, 자산가들에게 유입된 양적완화 정책이었다면 일자리 보장을 위한 화폐발행은 노동자 계층을 위한 일종의 양적완화인 셈이다. 화폐라는 것이 이론상 신용과 믿음의 문제이기 때문에 통화주의자들이 말하는 인플레이션 문제가 발생하지 않을 수도...

2022-06-09 05:00
[이슈크래커] 한국은행 총재 자리가 당분간 빈다고? 무슨일이…

한국은행 총재는 통화정책을 진두지휘해야 하는 중요한 자리인 만큼, 이론과 실무는 물론 국제 경험까지 겸비한 이 후보자는 한은 총재에게 요구되는 객관적인 조건을 모두 갖췄다는 평가를 받고 있습니다. 한은 직원들도 “금융위 부위원장, IMF 국장 등을 지내면서 조직관리 능력도 검증됐고, 국제적인 감각이나 네트워크도 강점으로 작용할 것으로 보인다”는...

2022-04-01 17:05
올해 기준금리 얼마나 더 오를까

주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "과잉유동성 문제를 완화하기 위한 통화정책 정상화는 필요하지만, 그 과정에서 부작용이 취약계층에 집중되지 않도록 자영업과 저소득층에 대한 부채 조정 노력과 저금리 대출 규모 확대 등의 미시적 대응을 병행해야 한다"고 밝혔다.

2022-01-14 14:11
[데스크칼럼] 자녀에게 빚 폭탄이라는 ‘개소리’

과거 국제통화기금(IMF) 외환위기 당시 금모으기 운동 등을 통해 가계가 또 다른 경제주체인 정부와 기업을 도운 바 있다. 코로나19로 자영업자나 임시직 등 가계를 중심으로 고초를 겪는 상황에서 정부가 국가채무비율 타령만 하는 게 맞는지 되묻지 않을 수 없다. 이 밖에도 최근엔 현대화폐이론(MMT)이 주목을 받고 있다. MMT는 정부 재정을 일반 가정이 가계부를...

2021-09-07 05:00
고승범 금통위원이 주목한 책 ‘적자의 본질’..기재부·한은에 일침

재정·통화정책 비판한 MMT 이론..기재부 보편지원·한은 버블 선제 대응에 방점과다재정지출 결과는 재정문제 아닌 인플레, 인플레와 싸우는 가장 좋은 방법은 예방6가지 오해 지적, 한국은 선진국 사실상 독립적 재정정책 가능한 국가로 분류 한국은행 금융통화위원회 위원 중 현재 매파(통화긴축파)로 분류되고 있는 고승범 위원이 최근 현대화폐이론(MMT)을...

2021-07-13 14:37
[유일호의 경제 이야기-약팽소선(若烹小鮮)] 극장의 우상

흔히 현대는 감성의 시대라고 한다. 확실히 감성에 호소하는 것이 딱딱한 이론보다 대중을 설득하는 데에는 훨씬 효과적이다. 그런데 너무 이런 데 치중하다 보면 인지도가 높거나 말재주가 좋은 비전문가가 전문지식을 설파하는 경우가 생긴다. 그리고 대중은 그가 한 이야기들을 진실로 믿어 버리게 된다. 물론 전문지식이 뒷받침되어야 하는 부분이라도 전문가가...

2021-07-05 05:00
터키 리라화, 중앙은행 총재 경질에 17% 넘게 폭락…시장 우려 고조

통화정책 완화 주장 인물 신임 총재 등극에 시장 우려 고조 FT “인플레 급등인 상황에서 통화완화 주장은 현대경제 이론과 반대” 레제프 타이이프 에르도안 터키 대통령이 중앙은행 총재를 돌연 해임하자 터키 리라화 가치가 14% 넘게 급락했다고 22일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)가 보도했다. 달러·리라 환율은 22일 호주 외환시장에서 14% 넘게 하락한 8.4리라를...

2021-03-22 10:57
[퀴즈한잔] 화폐 무한정 찍어 경기 부양한다는 새로운 경제학 이론은?

현대 통화이론의 대표적인 사례로 일본이 거론된다. 2013년 아베노믹스가 시행된 이후 일본 은행은 대규모의 국채를 사들여 막대한 돈을 풀었다. 대선 공약에서부터 정부의 적극적 개입을 말한 바이든 정부는 현대통화 이론을 일부 활용할 것으로 보인다. 소득 불균형 해소와 기후 위기 극복을 위해 대규모 투자를 벌이고, 낮은 금리 기조도 유지할 전망이다.

2020-11-23 06:00
[창간 10주년] ① 2020년대 지배할 글로벌 10대 트렌드

현대통화이론(MMT) 시대 개막 정부 지출이 세수를 넘으면 안 된다는 주류 경제학의 상식에 반(反)해 경기 활성화와 고용 확대를 위해 정부가 무한정 돈을 찍어낼 수 있다는 MMT는 최근 수년간 경제학계에서 ‘뜨거운 감자’였다. 그러나 그동안 경제학자들로부터 천대받았던 MMT는 코로나19 사태로 인해 전면으로 부각됐다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 미국과 유럽...

2020-10-08 06:00
[창간 10주년]거꾸로 가는 경제상식, 중앙은행의 나침반 ‘필립스 곡선’까지 오작동

그 밑 바탕에는 ‘현대통화이론(Modern Monetary Theory·MMT)’이 있다. 공격적이며 적극적인 국가와 재정 정책을 주장한 민주당 버니 샌더스 상원의원이 지지한 게 ‘MMT’이다. 지금 껏 경제상식으로는 국가가 화폐를 과도하게 찍어내면 재정적자가 늘고, 물가가 급격하게 상승한다. 코로나19 정국에서는 그저 옛 이론일 뿐이다. 미국을 보자. 6월 말 현재 국가부채가...

2020-10-06 09:21
[데스크칼럼] 기로에 선 韓경제와 ‘부패’의 고질

국제통화기금(IMF)은 ‘부패: 비용과 경감 전략(Corruption: Costs and Mitigating Strategies)’이란 보고서에서 부패가 정부의 핵심 기능을 마비시키고 세금 납부자들의 납부 동기를 약화시킨다고 지적했다. 부패에 대한 인식이 바뀌는 것만으로도 정부 세수가 GDP의 0.8%포인트가량 늘어난다는 실증결과도 내놨다. 이뿐인가. 국민의 윤리의식을 떨어뜨려 공동체 기반을...

2020-08-25 14:47
숨통 튼 달러유동성, FX스왑 1개월물 15전 ‘3년반만 최고’

수급적으로 보면 단기쪽에서는 하루나 일주일, 한달을 기준으로 셀앤바이(Sell & buy, 현물환 매도 후 선물환 매수, 변동금리 수취)가 많은 반면, 장기쪽에서는 통화스왑(CRS) 3.5년 구간 현대캐피탈 물량 등 3년에서 5년물 구간으로 부채스왑(라이어빌리티스왑·liability swap)이 많다. 부채스왑이란 해외통화표시채권 발행을 통해 자금을 조달하는 것을 말한다....

2020-05-19 18:20
북한학술지 AI로 분석해보니…김정은시대 키워드는 ‘자본주의·개혁개방’

19일 한국은행 전망모형팀 김수현 과장과 한국개발연구원(KDI) 국제정책대학원 손욱 교수(전 한은 경제연구원장)가 공동 발표한 ‘BOK경제연구, 북한 경제연구로 분석한 경제정책 변화: 텍스트 마이닝 접근법’ 보고서에 따르면 김정은시대 주된 주제는 국제금융시장 뿐만 아니라 현대적인 경영학, 경제학, 통계학이었으며, 지식강국과 과학강국 등 단어가...

2020-02-19 06:00
[자본시장 속으로] 가상 현실의 시대, CBDC(중앙은행 디지털화폐)

미국의 현대통화이론(MMT) 논쟁도 이 지점에 맞닿아 있다. 균형재정을 추구하는 주류 경제학의 한계를 벗어나려는 시도이다. MMT는 기업과 가계가 국가화폐로 세금을 지불하는 한, 정부부채에 대한 채무 불이행은 존재하지 않는다고 주장한다. 결함이 많은 논리이나 CBDC 도입은 MMT를 실현하는 수단이기도 하다. CBDC를 민간에 직접 발행하고 CBDC에 직접 이자를...

2020-02-12 18:06

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