삼성SDI, 다시 성장으로...목표가↑-메리츠證

메리츠증권은 18일 삼성SDI에 대해 지난 2년간의 역성장을 끝내고 다시 성장세로 돌아서고 있다며 목표주가를 10만원으로 높였다. 투자의견 '매수' 유지.

문현식 메리츠증권 연구원은 "PDP부문의 BEP(손익분기점) 회복과 각 부문의 이익률이 견조하며, 차세대 성장동력인 AMOLED 부문의 진행상황도 순조롭다"며 탐방결과 3분기 연결기준 매출 1.7조원, 영업이익 563억원으로 전분기보다 각각 5.3%, 3.3% 증가할 것으로 판단했다.

현 주가가 저점대비 40%이상 상승했으나, 아직 PBR(주가순자산비율) 0.8배로 턴어라운드를 확실히 반영하고 있지 못하다는 지적이다.

현재 삼성SDI의 매출액이 2분기를 저점으로 하반기 성장세를 보이고 있으며, 연간 성장률 역시 올 4분기를 저점으로 내년에 지속적인 상승세를 보일 것이란 분석이다.

문 연구원은 양호한 각 사업부문 회복세에 힘입어, 연간 매출액 기준 2년간의 역성장을 마치고 2007년 7%성장(연결기준, 본사기준 11% 성장 추정)을 기록할 것으로 추정했다.

이같은 성장 추세는 AMOLED의 성장 본격화로 인해 2008년에도 이어질 것으로 판단했다.

또, 대형 IT주와의 밸류에이션을 비교할 때 고평가 상황은 아니며, 전반적인 성장 전환을 고려할 때 아직은 주가에 대한 긍정적 접근이 유효하다고 덧붙였다.