SK, 저점 매수기회로 활용하는 전략 필요 - 한화證

한화증권은 25일 SK에 대해 최근 주가 약세는 일시적인 현상이란 의견과 함께 기존 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만1500원을 유지했다.

이광훈 연구원은 “2004∼2005년 3분기에 아시아 정제마진이 강세를 보였던 것은 미 멕시코만 허리케인 피해 여파에 따른 것으로 일반적으로 3분기가 정제마진이 약세를 보이는 시기라 할 수 있으며 오히려 자난 2년이 예외적 상황으로 볼 수 있다”고 분석했다.

한편 “2004∼2005년 4분기 중 아시아 정제마진은 허리케인 복구이후 유가와 더불어 급락한 바 있는데 올해의 경우 이와는 반대로 3분기 약세 → 4분기 강세의 전형적인 패턴을 보일 것”이라고 전했다.

이어 “중기 추세적으로 볼 때 세계적으로 정제설비 증설이 제한적인 바 2008년경까지 아시아 정제마진 강세 국면이 이어질 것으로 예상되며, 최근 단기 정제마진 흐름에 너무 민감하게 대응할 필요 없다”고 덧붙였다.

아울러 이 연구원은 “석유화학의 경우 NCC정기보수로 인한 조합차질에도 불구하고 최근 PX가격 폭등 등 석유화학제품 가격강세로 석유화학 부문 수익 호조가 예상되며 유전개발수익도 유가강세로 호조를 보일 것”이라며 “주가하락을 저점 매수기회로 활용하는 전략 유효할 것”이라고 강조했다.