SK, SK E&S 실적개선 본격화·자산가치 부각 ‘매수’ - 하이투자증권

하이투자증권은 27일 SK에 대해 올해 SK E&S 실적 개선이 본격화될 뿐만 아니라 자산가치 또한 부각될 것으로 예상한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 25만원을 유지했다.

이상헌 하이투자증권 연구원은 “동사의 히든 밸류(Hidden Value) 역할을 하고 있는 SK E&S의 경우 올해 원가경쟁력으로 발전가동률이 높은 광양발전소와 오성발전소의 정상화로 실적개선이 본격화 될 것으로 기대된다”며 “SK E&S는 인도네시아 탕구 외 칼리만탄 가스전에서 오는 2016년부터 연간 150만톤 규모의 LNG 직도입을 추진 중에 있어 향후 원가 개선 여지가 높아질 수 있을 것”이라고 분석했다.

이어 “SK E&S는 차이나가스홀딩스의 지분을 13.1% 보유하고 있다”며 “연평균 10% 이상의 중국 도시가스 시장 성장과 중국 정부의 서부 대개발 및 공해물질 규제 강화에 따른 수혜업체로 차이나가스홀딩스가 부각되면서 주가가 급등, SK E&S가 보유한 지분가치도 실질적인 자산가치 상승에 기여할 것”으로 내다봤다.

또 이 연구원은 “제2차 국가에너지 기본계획에서는 2035년 발전량의 15% 이상을 분산형 전원으로 공급, 제1차 국가에너지기본계획보다 축소되는 원전의 비중은 도입하기 좋은 LNG 발전인 분산형 전원으로 채워질 것으로 전망된다”며 “이러한 우호적인 정책환경 하에서 SK E&S는 가스전 개발 및 LNG터미널 건설을 비롯, 도시가스사업·발전사업·집단에너지사업 등 LNG 밸류체인 본격화로 성장성이 가시화 될 수 있을 것”으로 전망했다.